负利率环境定义 编辑

什么是负利率环境？

当名义利率隔夜利率对于某个特定的经济区，下降到0%以下。这意味着，银行和其他金融机构将不得不付出代价，以保持它们的正常运转超额准备金 存放在中央银行而不是获得正利息收入。

负利率政策(NIRP公司)是非传统的；货币政策&工具；目标利率 设置为负值，低于0%的理论下限。

关键要点

• 当隔夜贷款利率降至0%以下时，就存在负利率环境。
• 2009年和2010年，瑞典和2012年，丹麦利用负利率阻止热钱流入本国经济。
• 2014年，欧洲央行（ECB）制定了负利率，仅适用于银行存款，旨在防止欧元区陷入通缩螺旋。
• 在负利率环境下，金融机构必须支付利息才能存入资金，实际上可以收取借入资金的利息。

负利率环境的基础

负利率的动力是刺激经济增长 鼓励银行放贷或投资超额准备金，而不是经历担保损失。该理论认为，在利率低于零的情况下，银行、企业和家庭将通过花钱而不是存钱来刺激经济。人们认为，负利率环境会鼓励银行发放更多贷款，鼓励家庭购买更多产品，鼓励企业投资额外现金，而不是将其存入银行。

由于转移和储存大量实物现金在物流上困难重重，成本高昂，一些银行仍然可以为存款支付负利息。然而，如果利率定得足够负，它将开始超过存储成本。负利率环境旨在惩罚银行持有现金而不是发放贷款。至少在理论上，他们应该让企业和家庭贷款更便宜，鼓励更多借贷，并向经济注入更多现金。

负利率环境的风险

负利率环境存在一些风险。如果银行惩罚家庭储蓄，那就不一定会鼓励零售消费者花更多的钱。相反，他们可能会在家里囤积现金。建立负利率环境甚至可以激发现金流，触发家庭从银行取出现金，以避免为储蓄支付负利率。

希望避免现金流的银行可以避免对家庭储户相对较少的存款实行负利率。相反，他们对银行持有的大额余额采用负利率养老基金 、投资公司和其他公司客户。这鼓励企业储户投资债券和其他工具，提供更好的回报，同时保护银行和经济免受现金流的负面影响。

负利率环境的例子

瑞士政府管理着一个；事实上的负利率制度&在20世纪70年代初；货币升值 &由于投资者逃离世界其他地区的通货膨胀。

最近负利率环境的例子包括欧洲中央银行，2014年将利率降至零以下。一年半后的2016年日本银行 也采用了负利率。瑞典、丹麦和瑞士的央行也从2009-2012年转为负利率。这些国家利用负利率阻止热钱流入本国经济，以便在外国资本流入这些经济体时保持对本国货币汇率的控制。

各国央行在这些国家创造了负利率环境，试图阻止这种情况的发生通货紧缩他们担心，这可能会迅速失控，使货币贬值，并破坏自二战以来取得的经济进展大萧条 . 然而，负利率到目前为止还很小。

各国央行一直在犹豫是否将负利率降到远低于零的水平，因为创造负利率环境的做法直到最近才开始，欧洲央行是第一个创造这种环境的主要金融机构。欧洲央行向银行收取隔夜持有现金0.4%的利息。日本央行隔夜持有现金收取0.10%的利息，瑞士央行持有现金收取0.75%的利息。