超额准备金 编辑

什么是超额准备金？

超额准备金是指银行或金融机构持有的超过监管机构、债权人或债权人要求的资本准备金内部控制. 对于商业银行来说，超额准备金是根据中央银行当局制定的标准准备金率数额来衡量的。这些是必需的准备金率设置最小液体存款 （如现金）银行必须储备的；更多的被认为是多余的。

超额准备金也称为二级储量 .

了解超额准备金

超额准备金是一种安全缓冲。持有超额准备金的金融公司有一个额外的安全措施，以防客户突然贷款损失或大量提现。这种缓冲增加了银行系统的安全性，特别是在经济不稳定的时候。提高超额准备金水平还可以改善实体的财务状况信用评级，由评级机构如标准普尔 .

这个美联储 在其货币正常化工具箱中有许多工具。除了设定美联储基金利率外，它现在还能够改变银行按要求支付的利率（准备金利息-IOR）和超额准备金（超额准备金利息-IOER）。

关键要点

• 超额准备金是银行保留的超出监管要求的资金。
• 截至2008年，美联储向银行支付这些超额准备金的利率。
• 目前，超额准备金利率正与美联储基金利率配合使用，以鼓励支持美联储目标的银行行为。

2008年规则改变增加超额准备金

在2008年10月1日之前，银行没有支付准备金利率。2006年的《金融服务监管救济法案》首次授权美联储向银行支付利率。这项规定将于2011年10月1日生效。然而大萧条提出了这个决定2008年紧急经济稳定法 . 突然间，银行有了在美联储持有超额准备金的动机，这在历史上还是第一次。

由于量化宽松计划，2014年8月超额准备金达到创纪录的2.7万亿美元。2019年1月至2020年3月，超额准备金在1.4至1.6万亿美元之间。2020年3月11日之后，超额准备金猛增，到2020年5月20日达到3.2万亿美元。这是由于COVID-19大流行期。

量化宽松政策的收益由美联储以货币形式支付给银行储备 ，不是现金。但是，这些准备金的利息以现金支付，并记作收款银行的利息收入。美联储支付给银行的利息是现金，否则这些现金将流入美国财政部。

超额准备金利息和联邦基金利率

从历史上看，美联储基金利率是银行间相互放贷的利率，经常被用作可变利率贷款的基准。IOR和IOER都由美联储决定，特别是联邦公开市场委员会 . 因此，银行有动机持有超额准备金，尤其是当市场利率低于美联储基金利率时。这样，超额准备金的利率就可以作为联邦基金利率的代理。

仅美联储就有权改变这一利率，经过近10年的低利率后，该利率于2015年12月17日升至0.5%。从那以后，美联储一直在利用超额准备金的利息在联邦基金利率和IOER之间建立一个区间，故意将其设定在较低的水平，以保持其目标利率在正轨上。例如，2018年12月，美联储将目标利率上调25个基点，但仅将IOER上调20个基点。这一缺口使得超额准备金成为美联储的另一个政策工具。如果经济过热过快，美联储可以调高利率，鼓励更多的资本流入美联储，从而减缓可用资本的增长，增强银行体系的弹性。

然而，到目前为止，这一政策工具尚未在一个充满挑战的经济体中经受考验。第一个需要观察和分析的测试是COVID-19大流行，以及在9周内将超额储备增加一倍。