泰勒规则：货币政策的经济模型 编辑

这个泰勒规则是著名经济学家约翰泰勒（John Taylor）在1992年发明的一种利率预测模型，他在1993年的研究中概述了这一模型；实践中的自由裁量权与政策规则 它建议各国央行应如何改变利率，以应对通胀和其他经济状况。

泰勒法则表明美联储当通胀高于目标或国内生产总值 增长太高，超过了潜力。它还建议，当通胀低于目标水平或GDP增长过慢且低于潜在水平时，美联储应降低利率。

泰勒规则：计算货币政策

泰勒规则的背景

 $开始{aligned}&I=R^{*}+PI+{0.5}left（PI-PI^* ight）+{0.5}left（Y-Y^* ight）\&；textbf{其中：}\&I= ext{名义联邦基金利率}\&R^*= ext{实际联邦基金利率（通常为2\%）}\π= ext{通货膨胀率}\π^*= ext{目标通货膨胀率}\&；Y= ext{实际输出的对数}\&Y^*= ext{潜在输出的对数}\结束{对齐}$I=R∗+PI+0.5(PI−PI∗)+0.5(Y−Y∗)哪里：I=美联储基金名义利率R∗=实际联邦基金利率（通常为2%）PI=通货膨胀率PI∗=目标通胀率Y=实际输出的对数Y∗=潜在输出的对数 

泰勒在上世纪90年代初的运作中，曾有可信的假设，即美联储（federalreserve）根据利率决定未来利率理性预期理论 宏观经济学。这是一个向后看的模型，假设如果工人、消费者和企业对经济的未来有积极的预期，那么利率就不需要调整。

泰勒指出，这个模型的问题不仅在于它是向后看的，而且它也没有考虑到长期的经济前景。这种情况导致了泰勒法则的兴起。

泰勒规则自诞生以来，不仅是衡量利率、通胀和产出水平的工具，也是衡量货币供应量适当水平的指南。

泰勒规则公式

泰勒规则的乘积是三个数：一个利率，安通货膨胀率和一个国内生产总值比率 ，所有这些都基于均衡利率，以衡量货币当局预测的利率的适当余额。

这个公式表明名义利率和实际利率 是通货膨胀。实际利率解释了通货膨胀，而名义利率则没有。要比较通货膨胀率，就必须看看推动通货膨胀的因素。

推动通胀的三大因素

物价和通货膨胀是由三个因素驱动的：消费物价指数（CPI）、生产者价格指数和就业指数。当今大多数国家都把目光投向消费物价指数 整体来看而不是看核心CPI。由于核心CPI不包括食品和能源价格，这种方法允许观察者从价格和通货膨胀的角度来观察经济的整体情况。

物价上涨意味着更高的通胀率，因此泰勒建议将一年（或四个季度）的通胀率作为综合因素。

他建议实际利率应该是通货膨胀率的1.5倍。这是基于均衡利率的假设，即实际通胀率与预期通胀率之间的因素。泰勒称之为平衡，2%的稳定状态，等于2%的速率。但这只是等式的一部分，输出也必须考虑在内。

为了正确衡量通货膨胀和物价水平，应用移动平均线以确定各种价格水平的走势和平抑波动。在月利率图表上执行相同的功能。跟随联邦基金利率 确定趋势。

确定经济总量

一个经济体的总产出可以由生产率、劳动力参与率和就业变化来决定。对于泰勒规则计算，我们看实际输出和潜在输出。

泰勒法则从实际GDP和名义GDP，或者泰勒所说的实际GDP和趋势GDP来看GDP。信息技术因素缩减指数 ，衡量国内生产的所有商品的价格。我们用名义GDP除以实际GDP，再乘以100。

答案是实际GDP的数字。我们正在将名义GDP缩减为一个真实的数字，以全面衡量一个经济体的总产出。

当通胀达到目标，而GDP正以其潜在的速度增长时，利率被认为是中性的。这种模式旨在短期稳定经济，长期稳定通货膨胀。

泰勒规则与资产泡沫

一些人认为，2007-2008年的房地产危机至少要部分归咎于央行。他们断言，在互联网泡沫之后以及2008年房地产市场崩溃之前的几年里，利率保持得太低。

这就是导致；资产泡沫 因此，最终必须提高利率，以平衡通胀和产出水平。资产泡沫的另一个问题是，货币供应水平的上升远远高于平衡遭受通胀和产出失衡之苦的经济所需的水平。

如果央行在这段时间内遵循泰勒规则，即利率应该更高，泡沫可能会更小，因为人们购买住房的积极性会降低；