流动性偏好理论定义 编辑

什么是流动性偏好理论？

流动性偏好理论是一种模型，它认为投资者应该对长期持有的证券要求更高的利率或溢价到期日 这带来了更大的风险，因为在所有其他因素相同的情况下，投资者更喜欢现金或其他高流动性资产。

关键要点

• 流动性偏好理论是指通过流动性来衡量货币需求的理论。
• 约翰梅纳德凯恩斯在他的书中提到了这个概念就业、利息和货币的一般理论（1936），讨论利率和供求关系。
• 在现实世界中，资产转换成货币的速度越快，流动性就越强。

流动性偏好理论

流动性偏好理论如何运作？

流动性偏好理论认为，相对于短期证券，投资者对中长期证券的溢价要求越来越高。根据这个理论约翰梅纳德凯恩斯 为了支持他认为流动性需求具有投机性的观点，流动性投资更容易兑现全部价值。

现金通常被认为是最具流动性的资产。根据流动性偏好理论，短期证券的利率较低，因为投资者不会为了比中期或长期证券更长的时间而牺牲流动性；

特别注意事项

凯恩斯在书中介绍了流动性偏好理论就业、利息和货币的一般理论 . 凯恩斯从决定流动性需求的三个动机来描述这一理论：

1. 这个交易动机说明个人偏好流动性，以保证手头有足够的现金满足基本的日常需要。换句话说，利益相关者对流动性有很高的要求，以支付他们的短期债务，如购买杂货和支付租金或抵押贷款。更高的生活成本意味着更高的现金/流动性需求，以满足这些日常需求；
2. 这个预防动机&如果出现需要大量现金支出的意外问题或成本，则与个人对额外流动性的偏好有关。这些事件包括不可预见的成本，如房屋或汽车维修。
3. 利益相关者也可能有投机动机。&当利率较低时，对现金的需求较高，他们可能更愿意持有资产，直到利率上升。投机性动机是指投资者不愿意捆绑投资资金，担心错过未来更好的机会。

当利率提高时，投资者放弃流动性以换取更高的利率。例如，如果利率上升，债券价格下降，投资者可能会卖出低息债券，买入高息债券，或者持有现金，等待更好的回报率。

流动性偏好理论实例

三年国库券可能要付2%的利率10年期国库券可能要付4%的利率和30年国库 债券可能支付6%的利率。为了让投资者牺牲流动性，他们必须获得更高的回报率，以换取同意将现金捆绑更长时间。