短通话定义 编辑

什么是短电话？

看涨期权是一种期权交易策略，在这种策略中，交易者押注他们所投期权的资产价格将下跌。

关键要点

• 短期看涨期权是一种涉及看涨期权的策略，如果看涨期权行使，看涨卖方有义务以执行价向看涨买方出售证券。
• 看跌期权是一种看跌的交易策略，反映出投资者押注该期权背后的证券价格将下跌。
• 看跌期权是另一种看跌的交易策略，与看涨期权相比，看跌期权风险更大，但所需的前期资金更少。

短电话是怎么工作的？

看空策略是期权交易者看空头寸的两种简单方法之一。它包括卖出看涨期权或看涨期权。看涨期权赋予期权持有人以特定价格购买标的证券的权利。

如果标的证券价格下跌，做空策略将获利。如果价格上涨，在期权可行的时间长度内有无限的风险敞口，这就是所谓的风险敞口裸体短裤打电话。为了限制损失，一些交易者会在持有标的证券时进行短期看涨期权，这被称为覆盖呼叫 .

短通话的真实示例

比如Liquid Trading Co.决定向Paper Trading Co.出售Humbucker Holdings股票的看涨期权，该股目前的交易价格接近每股100美元，并呈现强劲的上涨趋势。不过，Liquid集团认为Humbucker估值过高，基于基本面和技术面的综合原因，他们认为Humbucker最终将跌至每股50美元。Liquid同意以每股110美元的价格出售100个看涨期权。这使得该报有权以该特定价格购买Humbucker的股票。

卖出看涨期权可以让Liquid提前收取溢价，也就是说，票据支付Liquid 11000美元（100 x 110美元）。如果股票价格随着时间的推移而下跌，就像流动性帮派认为的那样，流动性利润取决于他们所收到的和股票价格之间的差额。比如说Humbucker的股票跌到了50美元。然后Liquid获得6000美元（11000-5000美元）的利润。

然而，如果Humbucker的股价继续攀升，会给流动性带来无限的风险，事情可能会出岔子。例如，假设股价继续上涨，几个月内涨到200美元。如果Liquid执行裸认购，Paper可以执行期权，以11000美元的价格购买价值20000美元的股票，从而导致Liquid的交易损失9000美元。

如果该股在期权到期前涨至350美元，纸可以以同样的11000美元购买价值35000美元的股票，导致流动性损失24000美元。

短期看涨期权与长期看跌期权

如前所述，空头买入策略是两种常见的看跌交易策略之一。另一种是买入看跌期权放 . 看跌期权赋予持有人在特定时间内以特定价格出售证券的权利。正如交易员所说，做多看跌期权也是押注价格会下跌，但策略的效果不同。

据说Liquid Trading Co.仍然认为Humbucker股票将下跌，但它选择购买100美元110美元的Humbucker看跌期权。要做到这一点，流动性集团必须拿出11000美元（110 x 100美元）的现金购买期权。Liquid现在有权迫使交易另一方的Paper以这个价格购买该股——即使Humbucker的股价跌至Liquid预计的每股50美元。如果他们这样做了，Liquid已经获得了可观的利润——6000美元。

在某种程度上，它实现了相同的目标，只是通过相反的路线。当然，多头认沽确实需要流动性抛售资金。其优点是，与短期看涨期权不同，流动性最高的期权损失为11000美元，即期权的总价。