高级银行贷款定义 编辑

什么是高级银行贷款？

高级银行贷款是债务融资 银行或类似金融机构向公司发行的债务，然后重新包装并出售给投资者。重新打包的债务包括多项贷款。高级银行贷款对借款人的资产拥有高于所有其他债务的法定债权。

因为在发生破产，这将是在任何其他债权人、优先股股东或普通股股东收到还款之前偿还的第一笔贷款。高级银行贷款通常通过留置权 借款人的资产。

关键要点

• 高级银行贷款是将公司贷款重新打包成一捆出售给投资者的公司贷款。
• 优先银行贷款优先于借款人的所有其他债务。
• 在破产的情况下，当借款人的资产被出售时，优先银行贷款在其他债权人、优先股股东和普通股股东之前获得偿付。
• 高级银行贷款通常通过对借款人资产的留置权进行担保。
• 高级银行贷款通常采用浮动利率。
• 历史上，当借款人违约时，发放高级银行贷款的贷款人能够收回全部贷款。
• 高级银行贷款通常为投资者提供高收益回报，并防止通货膨胀

高级银行贷款的工作原理

贷款通常用于为企业提供现金，以维持其日常运营或满足其可能的任何其他资本需求。这些贷款通常由公司的存货、财产、设备或房地产作为担保抵押品 . 银行通常会将其发放的多笔贷款打包成一笔债务，然后作为一种金融产品出售给投资者。然后，投资者将收到作为投资回报的利息。

因为高级银行贷款处于公司资本结构的顶端，如果公司申请破产 在偿还任何其他类型的贷款人之前，通常会出售担保资产，并将收益分配给高级贷款持有人。

从历史上看，大多数拥有高级银行贷款并最终申请破产的企业能够完全偿还贷款，这意味着贷款人/投资者已经得到了回报。因为高级银行贷款优先于还款结构，所以它们相对安全，尽管它们仍然被认为是不安全的-投资等级 资产，因为捆绑中的公司贷款大部分时间是向非投资级公司发放的。

高级银行贷款通常浮动利率根据价格波动伦敦银行同业拆借利率（伦敦银行同业拆借利率）或其他共同基准。例如，如果一家银行的利率是伦敦银行同业拆借利率+5%，而伦敦银行同业拆借利率是3%，那么贷款利率将是8%。由于贷款利率经常每月或每季度变动，高级银行贷款的利息可能会定期增加或减少。这个利率也是投资者投资时的收益率。高级银行贷款的浮动利率方面为投资者提供了防范短期利率上升的保护，作为防范风险的一种手段通货膨胀 .

在还款结构中，优先银行贷款（通常分为第一留置权和第二留置权）之后无担保债务 其次是股权。

特别注意事项

获得高级银行贷款的企业通常比同行的信用评级低，因此贷款人面临的信用风险通常比大多数公司债券更大。此外，高级银行贷款的估值经常波动，可能会波动。尤其是在战争期间金融危机 2008年。

由于其固有的风险和波动性，高级银行贷款通常支付给贷款人的收益率高于投资级公司债券。然而，由于在公司破产的情况下，放款人有把握在公司其他债权人之前收回至少一部分资金，因此贷款收益率低于预期高收益债券 没有这样的承诺。

投资共同基金或交易所交易基金 对于一些寻求固定收益、愿意承担额外风险和波动性的投资者来说，专注于高级银行贷款的etf可能是有意义的。原因如下：

• 由于贷款利率浮动，当美联储提高利率，贷款将带来更高的收益率。
• 此外，高级银行贷款基金通常在3至5年内具有风险调整后的回报，这使得它们对相当保守的投资者具有吸引力。当贷款基金表现不佳时，债券会以低于票面价值的价格出售，从而提高投资者的收益率。

投资者也可以从高级银行贷款基金的平均违约率 从历史上看，这是一个相对温和的3%。