TED排列定义编辑

什么是TED排列？

TED利差是三个月期国库券和以美元为基础的三个月期LIBOR之间的差额。换言之，泰德利差是美国短期国债利率与银行间贷款利率之间的差额。

TED是财政部欧洲美元汇率的缩写。

关键要点

TED利差是三个月LIBOR和三个月国库券利率之间的差额。
泰德利差通常被用作衡量信用风险的指标，因为美国国库券被视为无风险的。
在经济危机时期，随着违约风险的扩大，TED价差通常会扩大；当经济更加稳定，违约风险较小时，价差会缩小。

了解Ted传播

TED价差最初是按三个月期的价差计算的期货合约美国国债和三个月期国债合约欧洲美元有效期相同。期货交易后国库券（国库券）被芝加哥商品交易所（CME）遵循1987年股市崩盘，修正了TED价差。它的计算方法是，银行在三个月期限内可以相互贷款的利率与政府在三个月期限内可以借钱的利率之间的差额。

TED分布被用作信用风险. 这是因为美国国库券被认为是无风险的，衡量美国政府信誉的一种超安全的赌注。此外，伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）是一种以美元计价的指标，用于反映企业借款人的信用评级或大型国际银行相互放贷时承担的信用风险。通过比较无风险利率对于任何其他利率，分析师都可以确定感知到的风险差异。按照这一结构，TED利差可以理解为投资者从政府购买短期国债所需的利率与投资者向大型银行收取的利率之间的差额。

根据美联储于2020年11月30日发布的公告，银行应在2021年底前停止使用LIBOR签订合同。洲际交易所（Intercontinental Exchange）负责LIBOR，将在2021年12月31日后停止发布一周零两个月的LIBOR。所有使用LIBOR的合约必须在2023年6月30日前完成。

随着TED传播的增加违约风险on同业拆借被认为是在增加。银行间贷款机构将要求提高利率，或愿意接受国库券等安全投资的较低回报。换言之，一家或多家银行的流动性或偿付能力风险越高，贷款人或投资者对其向其他银行的贷款所要求的利率就越高。随着利差的减小，违约风险被认为在减小。在这种情况下，投资者将出售国库券，并将收益再投资于股市，这被认为是提供了更好的投资回报率。