IPO与私募：有什么区别？ 编辑

首次公开发行（IPO）与私募：综述

寻求通过发行证券筹集资金的私营公司有两种选择：向公众发行证券或通过私募发行。对公开交易证券的监管比对私募证券的监管受到更多的审查。

它们都提供了必要的资金，但发行标准仍在继续财务报告 对投资者的可用性因发行类型而异。

关键要点

• 寻求通过发行证券筹集资金的私营公司有两种选择：向公众发行证券或通过私募发行。
• 首次公开募股由投资银行承销，然后由投资银行在公开市场上出售这些证券。
• 私募发行（Private-placement offering）是指仅向合格投资者（如投资银行、养老金或共同基金）发行的证券。

首次公开募股

首次公开发行（IPO）受美国证券交易委员会（SEC）的监管，并要求定期制定严格的财务报告标准，以供投资者交易。 

在一个首次公开募股，发行人获得承销公司的协助，以帮助确定发行哪种证券、最佳发行价格、发行股票的数量以及上市时间。 

尽管高盛等承销公司(GS)或者摩根士丹利(MS)这使得发行到市场上持有的股票以最初的销售价格出售给他们的客户，普通投资者一旦开始在二级市场交易就可以获得这些股票。对于投资者来说，ipo可能是一个冒险的赌注，因为此前没有市场活动可供评估。这就是为什么在投资之前，阅读IPO招股说明书报告并获得有关公司的任何知识是至关重要的。 

由于《Jumpstart-Our Business Startups Act》的通过，首次公开募股对小企业变得更加友好，该法案旨在支持招聘，减轻申请首次公开募股的小企业在财务报告方面的繁重负担。

私募

私募发行证券是只向合格投资者（如投资银行、养老金或共同基金）发行的证券。一些高净值人士也可能购买股份 通过这些选项。

使用私募的公司通常从数量有限的投资者那里寻求较少的资金。如果根据条例D，这些证券免除了许多公开发行的财务报告要求，节省了发行公司的时间和金钱。 

私募发行人可以向了解潜在风险和回报的合格投资者出售更为复杂的证券，从而使公司保持私有公司的身份，避免向SEC提交年度披露。 

对私募而言，营销发行可能更为困难，因为这些投资可能具有相当高的风险，流动性低于公开交易证券。私募也可以比ipo更快完成。对于一家重视自己作为私人实体地位的公司来说，他们不必牺牲这种隐私，但仍然可以从交易中获得流动性或现金。