上市前配售定义 编辑

什么是上市前配售？

首次公开发行（IPO）前配售是指在股票在公开市场上市之前，将大量股票私下出售交换买方通常是私人股本公司，对冲基金 ，以及其他愿意购买该公司大量股份的机构。由于所作投资的规模和所涉及的风险，IPO前配售的买家通常会从IPO预期价格中获得折扣。

关键要点

• IPO前配售是指在一家公司在公开交易所上市之前出售其大量股票。
• 购买者以IPO价格的折扣获得股票。
• 对该公司而言，配售是一种筹集资金的方式，可以抵消IPO无法如愿成功的风险。

了解上市前配售

从一家年轻公司的角度来看，IPO前配售是一种在上市前融资的方式。这也是一种抵消风险的方法，即IPO价格将被证明是乐观的，而且开盘后价格不会立即上涨。此外，这些私人销售的投资者通常是机构投资者，帮助公司解决治理问题，并在上市前实现制度化。

从买方的角度来看，每股金额可能会从预期的IPO价格中打折，但没有办法知道市场将实际支付的每股价格。事实上，收购通常没有招股说明书，也不能保证上市。这个折扣价 是对这种不确定性的补偿。

参与IPO前配售的个人投资者并不多。美国国税局（IRS）称，它们一般只限于708名投资者。这些是高净值人士 对金融市场有着丰富的知识。

不过，该公司不希望这些私人买家一旦在交易所开盘，一旦股价飙升，就立即抛售所有股票。为了防止这种情况的发生锁定期 通常是附在配售，防止买方出售股票在短期内。

上市前配售的一个例子

许多投资者对即将到来的IPO感到兴奋阿里巴巴集团，这家总部位于中国的电子商务集团宣布将在中国上市纽约证券交易所 2014年9月担任巴巴。

在上市前，阿里巴巴为大型基金和富有的私人投资者开放了IPO前配售。其中一位买家是Ozi Amanat，一位新加坡的风险投资家。他以低于每股60美元的价格购买了一批3500万美元的IPO前股票，然后将这些股票分配给与其基金K2 Global有联系的亚洲投资者。

IPO前配售通常只对熟悉金融市场的高净值人士开放。

上市首日，BABA收盘价略低于90美元/股分享 . 截至2020年11月初，该公司的股价已超过276美元/股。

你可能会怀疑阿里巴巴的管理层对IPO前的配售感到后悔。不过，Amanat和其他投资者支付的资金确保了该公司在IPO前有足够的资金，并减轻了阿里巴巴IPO不会像公司希望的那样成功的风险。这对Amanat的客户来说确实很好。