分布瀑布定义 编辑

什么是分布瀑布？

分配瀑布是一种分配投资回报或资本利得在一个团体或团体的参与者中集合投资. 通常与私人股本分配瀑布定义了分配 分配给有限合伙人和普通合伙人。

通常情况下，一旦分配过程完成，普通合伙人获得的利润占其初始投资利润总额的比例就会过高。这样做是为了激励基金的普通合伙人 最大限度地提高投资者的盈利能力。

关键要点

• 分配瀑布阐明了集合投资收益在集合投资中的投资者之间分配的顺序。
• 一般来说，分配瀑布计划有四个层次：资本回报率、优先回报率、补足部分和附带权益。
• 瀑布式结构有两种常见的类型：美国式，有利于投资经理；欧洲式，更有利于投资者。

了解瀑布分布

分配瀑布描述了当基础投资出售以获取收益时，将资本分配给基金各投资者的方法。从本质上讲，总的资本收益是根据一个由连续的层次组成的级联结构来分配的，因此引用了瀑布。当一级的配置要求完全满足时，多余的资金就要服从下一级的配置要求，依此类推。

虽然瀑布计划可以定制，但通常分布瀑布中的四层是：

1. 资本回报（中华民国）-100%的分配给投资者，直到他们收回所有的初始出资。
2. 优先回报-100%的进一步分配给投资者，直到他们收到投资的优先回报。通常，这一级别的首选回报率约为7%至9%。
3. 补足部分-100%的分配给基金的发起人，直到它获得一定比例的利润。
4. 附带权益-发起人收到的分配的规定百分比。第四层的规定百分比必须与第三层的规定百分比相匹配。

最低利率因为根据普通合伙人的附带权益总额，时间表也可能是分层的。通常，附带利息越多，最低利率越高。此外，一个名为；钩回 &基金招募说明书中经常包含“报价”，旨在保护投资者不必支付超出要求的激励费用。如果发生这种情况，经理有义务偿还超出的费用。

美国与欧洲瀑布结构

投资瀑布机制详见私募； 备忘录（PPM）。瀑布式结构有两种常见的类型——美国式，有利于普通合伙人；欧洲式，更有利于投资者。

• 美国式的分配计划是按交易进行的，而不是在基金层面。美国的时间表分散了所有交易的总风险，对投资者更为有利普通合伙人基金的一部分。这种结构允许管理者在投资者获得全部投资之前获得报酬投入资本和优先回报，尽管投资者仍然有权获得这些。
• 欧洲风格的分销计划在一个集合中应用基金水平。按照这一时间表，所有分配都将分配给投资者和投资者经理在投资者的资本和优先回报完全满足之前，不得参与任何利润。一个缺点是，经理的大部分利润在最初投资后的几年内可能无法实现。