集合基金定义 编辑

什么是集合基金？

集合基金是由许多个人投资者组成的投资组合中的基金，它们是为了投资目的而聚集在一起的。共同基金，对冲基金，交易所买卖基金，养老基金和单位投资信托都是专业管理的集合基金的例子。集合基金投资者受益于规模经济 ，这使得每一美元投资的交易成本更低，投资多样化。

关键要点

• 集合基金集合了许多个人的资本，作为一个巨大的投资组合进行投资。
• 许多集合基金，如共同基金和单位投资信托基金（UIT），都是由专业人士管理的。
• 集合基金允许个人获得只有大型机构投资者才能获得的大规模机会。

集合基金的基础

投资俱乐部、合伙企业和信托等团体使用集合基金投资股票、债券和共同基金。集合投资账户使投资者被视为一个单一的账户持有人，使他们能够以更好的折扣价格集体购买比单独购买更多的股票。

共同基金 是最知名的集合基金之一。由专业人士积极管理，除非是指数基金，否则它们会将持有的股票分散到各种投资工具上，减少任何单一或类别的证券对整体投资组合的影响。由于共同基金包含数百或数千种证券，如果一种证券表现不佳，投资者受到的影响较小。

另一种类型的集合基金是单位投资信托基金。这些集合基金从较小的投资者那里获得资金，投资于股票、债券和其他证券。然而，与共同基金不同的是，单位投资信托基金在基金存续期内不会改变其投资组合，而是在固定期限内进行投资。

集合基金的利弊

优势

通过集合基金，投资者群体可以利用通常只有大型投资者才能获得的机会。此外，投资者节省了交易成本，进一步实现了投资组合的多样化。因为基金中有成百上千种证券，一种证券对投资者的影响较小表现不佳 .

专业的管理有助于确保投资者获得最佳的风险回报权衡，同时使他们的工作与基金的目标保持一致。这种管理方法可以帮助那些可能缺乏时间和知识来完全处理自己的投资的投资者。

特别是共同基金，为高度进取、温和进取和规避风险的投资者提供了一系列投资选择。共同基金允许对股息 以及可以购买额外基金份额的利息。投资者在增加投资组合的同时，不需要支付交易费用来持有基金投资组合篮子中的所有证券，从而节省了资金。

• 多样化可以降低风险。

• 规模经济提高了购买力。

• 提供专业的资金管理。

• 最低投资额很低。

• 产生佣金和年费。

• 基金活动可能产生税务后果。

• 个人对投资缺乏控制。

• 多样化可以限制收益。

缺点

当资金汇集到一个集团基金中时，个人投资者对集团投资决策的控制比他单独做决策的控制要少。并不是所有的团队决策都对团队中的每个人都是最好的。此外，集团必须在决定购买什么之前达成共识。当市场动荡时，花时间和精力达成协议可能会剥夺快速获利或减少潜在损失的机会。

当投资一只专业管理的基金时，投资者会把控制权交给管理它的基金经理。此外，他还会以管理费的形式产生额外的成本。管理费每年按管理资产（AUM）的百分比收取，会减少基金的总回报。

一些共同基金也收取一笔贷款或销售费用。基金会因支付此费用的时间而异，但最常见的是购买时支付的前端负载和剥离时支付的后端负载。

投资者将对分配的基金进行申报和纳税资本利得 . 这些利润在所有投资者中平均分配，有时是以牺牲新股东的利益为代价的，这些新股东在一段时间内没有机会从出售的股份中获益。

如果基金经常出售所持股份，资本利得分配可能每年进行一次，从而增加投资者的应纳税所得额。

集合基金示例

这个先锋集团 是全球最大的投资管理公司和退休计划服务提供商之一。该公司向全球投资者提供数百种不同的共同基金、etf和其他集合基金。

例如，其加拿大子公司Vanguard Investments Canada为加拿大投资者提供了许多集合基金产品。这些产品包括39只加拿大etf和4只共同基金，以及12只目标退休基金和8只集合基金，后者两类基金可供机构投资者使用。

其中一只集合基金Vanguard Global ex Canada Fixed Income Index集合基金（CAD hedged）投资于外国债券。2019年4月，它采用了一个新的基准 -彭博巴克莱银行全球总市值浮动调整和缩放指数，以利用将中国政府政策性银行债券纳入其加拿大投资组合的优势。