权益成本定义 编辑

股权成本是多少？

权益成本是公司决定一项投资是否符合资本回报要求所需的回报。企业通常将其作为企业的资本预算门槛要求回报率. 企业的权益成本代表了市场对拥有资产和承担所有权风险的补偿。传统的权益成本计算公式是股利资本化模型和现金流模型资本资产定价模型 .

权益成本

权益成本公式

采用股利资本化模型，权益成本为：

 $egin{aligned}&； ext{Cost of Equity}=frac{ ext{DPS}}{ ext{CMV}}+ ext{GRD}\&； extbf{其中：}\&； ext{DPS}= ext{明年每股股息数}\&； ext{CMV}= ext{当前股票市值}\\&； ext{GRD}= ext{股息增长率}\\ end{aligned}$权益成本=巨细胞病毒每股股息+地面哪里：每股股息=明年每股股息巨细胞病毒=股票当前市值地面=股息增长率 

了解股权成本

权益成本是指两个独立的概念，取决于当事人。如果你是投资者 ，权益成本是权益投资所需的回报率。如果你是一家公司，股权成本决定了一个特定项目或投资所需的回报率。

公司有两种筹资方式：债务 或者公平。债务更便宜，但公司必须偿还。股权不需要偿还，但由于利息支付的税收优势，其成本通常高于债务资本。由于股本的成本高于债务，它通常提供更高的回报率。

关键要点

• 权益成本是一个公司对一项投资或项目所要求的回报，或个人对一项权益投资所要求的回报。
• 用于计算权益成本的公式可以是股息资本化模型，也可以是资本资产定价模型。
• 股息资本化模型的缺点是，尽管它更简单，更容易计算，但它要求公司支付股息。
• 资本成本一般采用加权平均资本成本计算，既包括权益成本，也包括债务成本。

特别注意事项

股利资本化模型可以用来计算权益成本，但它要求公司支付股利。计算依据是未来股息。这个等式背后的理论是，公司支付股息的义务是支付给股东的成本，因此也是股权成本。这是一个解释成本的有限模型。

然而，资本资产定价模型可以用于任何股票，即使公司不支付股息。也就是说，CAPM背后的理论更为复杂。该理论认为，股本成本是基于股票的波动 以及与一般市场相比的风险水平。

CAPM公式为：

权益成本=无风险收益率+β*（市场收益率-无风险收益率）

在这个方程中无风险利率指美国国债等无风险投资的回报率。贝塔是对公司股价进行回归计算的风险度量。与一般市场相比，波动率越高，贝塔系数和相对风险就越高。市场回报率是平均市场利率 在过去的80年里，这一比例通常被假定为大约10%。一般来说，贝塔系数高的公司，即风险程度高的公司，其股本成本会更高。

股权成本可能意味着两种不同的东西，这取决于谁在使用它。投资者将其作为股权投资的基准，而公司则将其用于项目或相关投资。

权益成本与资本成本

这个资本成本是指筹集资金的总成本，同时考虑了股权成本和债务成本。一个稳定的，表现良好的公司，通常会有较低的资本成本。为了计算资本成本，必须对权益成本和债务成本进行加权，然后相加。资本成本通常使用加权平均资本成本 .