什么是内幕交易？它是非法的吗？ 编辑

什么是内幕交易？

An内部人士 是指能够获得有关公司的有价值的非公开信息或拥有公司10%以上股权的人。这使得一家公司的董事和高级管理人员成为内部人士。 

前三大内幕交易丑闻

关键要点

• 内幕人士是指能够获得有关公司的有价值的非公开信息或拥有相当于公司股本10%以上的股票的人。
• 内幕人士在法律上被允许买卖股票，但交易必须在SEC登记。
• 合法的内幕交易经常发生，例如当首席执行官回购公司股票时，或者当员工购买他们工作的公司股票时；
• 非法使用非公开的重要信息通常用于牟利；
• SEC通过查看交易量来监控非法内幕交易，当没有公司发布或关于公司的消息时，交易量会增加。

了解内幕交易

合法内幕交易

内幕人士在法律上被允许买卖公司和任何雇佣他们的子公司的股票。但是，这些交易必须在证券交易委员会（美国证券交易委员会）并提前备案。你可以在SEC的网站上找到这类内幕交易的细节EDGAR数据库 .

合法的内幕交易经常发生，比如当一个CEO回购公司的股票，或者当其他员工购买他们工作的公司的股票。通常，首席执行官购买股票会影响他们所持股票的价格变动。

一个很好的例子是，每当沃伦•巴菲特购买或出售伯克希尔•哈撒韦旗下公司的股票时。

非法内幕交易

更臭名昭著的内幕交易形式是非法利用非公开的重要信息牟利。重要的是要记住，任何人都可以这样做，包括公司高管、他们的朋友和亲戚，或者只是一个普通人在街上，只要信息不公开。

例如，假设上市公司 在理发时无意中透露了他们公司的季度收益。如果美发师获取这些信息并进行交易，这将被视为非法内幕交易，SEC可能会采取行动。

美国证交会能够通过观察交易记录来监控非法内幕交易交易量 任何特定的股票。在向公众发布重大新闻后，成交量通常会增加，但如果没有提供此类信息，成交量会大幅上升，这可能会成为一个警告标志。SEC随后展开调查，以明确谁应对这一异常交易负责，以及交易是否违法。

一个常见的误解是，所有的内幕交易都是非法的，但实际上有两种方法可以使内幕交易发生一种是合法的，另一种是不合法的。

内幕交易与内幕信息

内幕信息 是指了解与上市公司相关的材料，这些材料为交易员或投资者提供了不公平的优势。例如，一家科技公司工程部的副总裁无意中听到了首席执行官和首席财务官之间的一次会议。

在公司公布财报前两周，首席财务官向首席执行官透露，公司没有达到销售预期，在过去一个季度亏损。工程部的副总裁知道他们的朋友拥有公司的股份，并警告朋友立即出售他们的股份，并寻求开设一家公司；空头头寸 . 这是一个内幕信息的例子，因为收益尚未向公众公布。

假设副总统的朋友卖掉了他们的股票，在收益公布之前卖空了1000股股票。现在，这是非法的内幕交易。但是，如果他们在收益公布后进行证券交易，则不被视为非法，因为他们与其他交易员或投资者相比没有直接优势。