共同基金类别的资产负债表 编辑

In共同基金 投资，这句古老的格言，高成本意味着高质量，离事实再远不过了。没有证据表明支付更高的费用会带来更高的回报。如果有什么不同的话，高成本基金的共同基金经理可能会冒更大的风险，试图获得更高的回报。如果经理冒险的举动没有成功，你就在成本上花了更多的钱，承担了资本损失。

为了避免只为遭受损失而支付高额费用，有必要考虑哪种类型的共同基金股票适合你。股票的种类有助于确定你在投资共同基金时将支付何种费用。这里我们将对这些不同的类进行概述。

共同基金类别的资产负债表

关键要点

• A股收取前期费用，费用比率较低，因此对长期投资者更有利。
• A股还可以减少大额投资的前期费用，因此对于富有的投资者来说，A股是一个更好的选择。
• B股收取很高的退市费，费用比率也较高，但如果持有几年，就会转换成A股。
• C类股的费用比率比A股高，退市费也很小，通常一年后退市。
• C类股受到散户投资者的欢迎，最适合短期投资者。

什么是共同基金类别？

股票类别表示每股的投票权数量，而共同基金类别表示基金中股票的类型和收费数量。

共同基金公司可以为特定基金持有七种或七种以上的股票。然而，共有三种主要类型的共同基金类别：A、B和C。 它们也被称为A股、B股和C股。每一类都有不同的优点和缺点。让我们依次检查一下。

A类股份

A股收取先期销售费用，或前端负载，这是从你的初始投资。 

赞成的意见

• 较低的12b-1费用：A类股票的12b-1费用往往较低，这是包括在基金费用比率中的营销和分销费用。如果你计划持有这些股票好几年，那么从长远来看，前端负载可能是有益的。
• 断点：当您的投资在一系列中达到一定数量时，这些断点提供了常规前端加载率的折扣。如果第一个断点是25000美元，你可以先投资这个金额来获得第一个折扣。断点显然有利于那些有更多资金投资的人。
• 累积权：如果您在第二次分期付款时到达第一个断点，则允许您在前端加载时获得折扣。假设第一个断点是25000美元，但您的初始投资是10000美元。如果您再投资15000美元，以达到第二期的断点，您将收到一个折扣的前期费用。这在为退休储蓄时是很有帮助的，因为工作年龄的成年人每年往往能够进行更多的投资。
• 意向书：一些公司还向最初表示有意增加投资的个人提供前端负荷折扣。它们必须表明在特定时间点对特定断点进行投资的意图。

欺骗

• 高初始投资：没有资金在意向书所示的截止日期前达到断点的投资者将不得不定期支付前端费用。
• 长时间范围：这些基金不是短期投资者的最佳选择。假设你的初始投资是4750美元，加上250美元的预付费，你的投资在一年中增加了3%。如果你在年底卖出，你实际上会亏损：（$4750 x 1.03）-$5000=-$107.50，或者亏损2.15%。

B股

这个B股按其后端或或有递延销售费用分类。当您在最初购买股份后的指定年内出售股份时，将支付此费用。这些股票通常适合投资现金少、投资期限长的投资者。 

赞成的意见

• 无前端费用：您的全部初始投资贡献受益于资本收益和利息收入。这对于那些为退休而储蓄的新投资者来说是一个巨大的好处，因为他们拥有复合收益。考虑一个股票型基金，30年内每年收益10%。那么，最初的投资到最后将价值超过17倍。几百美元的预付费意味着几千美元的退休费。
• 递延销售费用：你持有股票的时间越长，递延销售费用就越低。这是对长期投资者的另一个好处。
• 转换为A类股：B股在特定持有期后自动转换为A类股。这种转换是有益的，因为A类股的年费用比B类股低（见下文）。

欺骗

• 长期期限要求：如果您在一定时间内提取资金，那么您将被收取后端或递延销售费用。一个人通常必须在基金里呆上五到八年，以避免退出费。
• 无断点：B股不提供递延销售费用断点。不管你投资多少，这些费用都没有折扣。对于富有的投资者来说，这可能是一个重大的缺点。
• 更高的费用比率：在股票有资格转换为A类之前，B股的费用比率高于A股和C股。

C类股份

C类股份是一种水平负荷基金，收取年费。这类股票适合于短期内赎回股票的个人。 

赞成的意见

• 没有前端费用：您的全部初始投资贡献赚取利息收入。
• 后端负载小：后端负载通常只有1%。
• 避免后端负载的机会：后端负载通常在股票持有一年后消除。

欺骗

• 后端负载：如果在第一年内提取资金，尽管后端负载很小，但通常会收取费用。
• 较高的费用比率：尽管C类股的费用比率低于B股，但仍然高于A股。
• 不转换：与B股不同，C股不能转换为A股。这就消除了降低支出比率的机会。如果你有一个很长的时间范围，C类股不是你的最佳选择，因为更高的管理费继续无限期。不幸的是，你的投资回报将减少你停留投资的时间越长，因为费用将加起来随着时间的推移。
• 无折扣：当帐户达到一定水平时，C类股票不提供费用折扣。

正在消失的中产阶级

尽管我们已经研究了所有三个类别，但共同基金的中产阶级（B股）已经从共同基金行业消失了。这有几个原因，但其中最主要的原因是监管部门更注重收费。12b-1收费受到攻击，成为股东起诉基金公司涉嫌滥用收费的来源。许多基金正在降低这些费用，并缩减类别发行，以与交易所交易基金竞争(ETF). etf本身给B股带来了压力，为投资资本有限的投资者提供了一种低费用的选择。简言之，B股仍然存在，但它们是一个垂死的品种。

应用利弊

让我们来看看上述特征和利弊如何在假设的ABC公司债券基金的以下股票类别中发挥作用。

ABC公司债券基金A与C比较

来源：假设债券基金，基于PIMCO的模型

在本例中，您可以看到这两种不同的股票类别如何更适合不同类型的投资者和情况。假设你计划投资这个退休基金，而你的退休还有20年。A股的表现最好，因为它们提供的成本会随着时间的推移而下降。如果你只打算一次性投资一笔钱，而且足够享受断点折扣，那么随着时间的推移，a级也是最好的。有了大量的初始投资，你会得到一个折扣的负荷。你的年度费用比率和12b-1费用 也会很低，让你的投资增长。

如果你计划在一年以上但不到三年的有限期限内投资，C类股票将是最有效的。这样，您可以避免前端和后端负载。虽然你的费用比率通常会高于A股，但你的全部投资将在投资时获得利息。因为你只在基金里呆了几年，所以年费没有机会堆积起来。

底线

决定时哪类共同基金股票 要选择，记得阅读招股说明书。此外，你必须考虑你的投资期限和你可以投资的金额。你的投资频率和你需要提前提取资金的可能性也是重要的考虑因素。