市场细分理论定义 编辑

什么是市场分割理论？

市场分割理论是一种长期利率和短期利率不相关的理论。它还指出，短期、中期和长期债券的现行利率应分别视为债务证券不同市场的项目。

关键要点

• 市场分割理论认为，长期利率和短期利率是不相关的，因为他们有不同的投资者。
• 与市场分割理论相关的是偏好生境理论，该理论指出，由于收益率有保障，投资者更愿意保持在自己的债券到期日范围内。任何向不同期限的转换都被认为是有风险的。

理解市场细分理论

这一理论的主要结论是，收益率曲线是由每个市场/债务证券到期类别内的供求力量决定的，一类到期类别的收益率不能用来预测不同类别到期类别的收益率。

市场分割理论又称市场分割理论。它基于这样一种信念，即市场对每一部分债券到期日 主要由喜欢投资特定期限证券的投资者组成：短期、中期或长期。

市场细分 理论进一步认为，构成短期证券市场的买卖双方与中长期到期证券的买卖双方具有不同的特征和动机。该理论部分基于不同类型机构投资者的投资习惯，如银行和保险公司。银行一般青睐短期证券，而保险公司一般青睐长期证券。

不愿改变类别

一个与市场分割理论相关的理论是优选生境理论 . 偏好生境理论指出，投资者对债券到期期限有偏好区间，只有在保证较高收益率的情况下，大多数投资者才会改变偏好。虽然市场风险可能没有可识别的差异，但习惯于在特定到期类别内投资证券的投资者通常会将类别转换视为风险。

对市场分析的影响

收益率曲线是市场分割理论的直接结果。传统上收益率曲线 因为债券是在所有期限类别中提取的，反映了短期和长期利率之间的收益关系。然而，市场分割理论的倡导者认为，研究覆盖所有到期期限的传统收益率曲线是徒劳的，因为短期利率不能预测长期利率。