反向回购协议 编辑

什么是反向回购协议

反向回购协议或“反向回购”是指购买证券同意在未来某个特定日期以更高的价格出售。对于出售证券（并同意在未来回购）的一方而言，这是回购协议 （RP）或回购；对于交易另一端（购买证券并同意在未来出售）的一方而言，是反向回购协议（RRP）或反向回购。

回购被归类为一种货币市场工具，通常用于筹集短期资本。

反向回购协议

反向回购协议的工作原理

反向回购协议（RRP）是回购协议的买方端。这些金融工具 也称为抵押贷款、回购贷款和卖出/回购贷款。

反向回购通常被贷款机构或投资者等企业用来在交易期间向其他企业提供短期资金现金流问题。本质上，贷款人购买的是业务资产，设备，甚至是卖方公司的股份，并在未来某个特定的时间，以更高的价格出售资产。较高的价格代表买方在交易期间借钱给卖方的利息。买方购买的资产作为抵押物，以防范其面临的卖方违约风险。短期存款准备金率持仓较小抵押品 风险高于长期存款准备金率长期而言，作为抵押品持有的资产往往会贬值，从而给存款准备金率购买者带来抵押品风险。

在RRPs的宏示例中联邦储备银行通过公开市场操作，使用回购和存款准备金率来稳定贷款市场(奥莫). 与美联储的回购相比，RRP交易的使用频率较低，因为回购在资金短缺时会将资金投入银行系统，而RRP在流动性过多时则会向银行系统借款。美联储实施RRP是为了维持长期的稳定货币政策 确保市场资金流动性水平。

关键要点

• 反向回购是一种购买证券的短期协议，目的是以略高的价格将其卖出。
• 回购和反向回购用于短期借贷，通常是隔夜。
• 央行通过公开市场操作，利用反向回购增加货币供应量

三方RRPs

回购和RRP的部分业务正在增长，因为第三方抵押品管理运营商正在提供服务，代表投资者开发RRP，并为有需要的企业提供快速融资。

由于有时很难找到高质量的抵押品，企业正利用这些资产，通过使用三方回购为扩张和设备收购提供优质资金，从而为投资者带来RRP机会。这一部分的行业被称为抵押品管理优化和效率。

RRP的组成部分

RRP与回购的区别在于简单明了。回购协议在法律上分别记录每项交易，在每项交易中提供明确的分离。这样，每笔交易都可以合法地独立进行，而不需要对方强制执行。另一方面，RRP将协议的每个阶段合法地记录在同一合同中，并确保协议的每个阶段的可用性和权利。最后，在RRP中，虽然抵押品本质上是购买的，但通常抵押品不会改变实际位置或实际所有权。如果卖方默认值 对买方而言，抵押品需要实际转让。