VWELX:Vanguard惠灵顿基金概述 编辑

在瞬息万变的投资世界里，先锋惠灵顿基金是一个真正的幸存者。成立于1929年，是美国第一个平衡的共同基金。从最初的10万美元投资，先锋惠灵顿基金已经发展到超过1120亿美元的投资管理资产 （资产管理规模）。

基金经理实行主动管理，将投资组合的60%至70%投资于股票，其余投资于债券等主要固定收益工具。该基金强调其股票和债券选择的高质量，更喜欢那些有着一贯分红历史的大盘股公司的股票。

该基金由先锋集团管理，惠灵顿管理公司管理。

VWELX投资理念

在过去的30年里，Vanguard的经理们一直坚持一个相当一致的投资策略。惠灵顿基金同样重视合理的当期收入、资本增长和资本保全。与Vanguard的声誉一样，该基金专注于知名度高、分红能力强的公司经济护城河 ，其股票具有价值和成长性特征。

与此同时，VWELX的债券投资组合集中于高质量的公司债券和抵押贷款支持证券，这些债券能够抵御市场动荡。简言之，Vanguard旗下的惠灵顿基金采用保守的方法，使其成为“全天候”基金，在特定的市场周期内具有竞争性回报。

投资组合构成

截至2020年2月，该基金将65.64%的投资组合用于股票，33.25%用于债券，1.11%用于短期储备。它的主要控股公司包括微软、摩根大通、威瑞森、美国银行和Alphabet。

其投资组合的固定收益部分大量投资于短期、中期和长期能力的公司债券。事实上，超过三分之一的资金分配给了工业企业，四分之一的资金分配给了金融服务企业。不过，固定收益部分对美国财政部、政府机构和抵押贷款支持证券仍有一定敞口。持有的债券90%以上为投资级，平均期间 七年期，使得这只基金对利率变化有点敏感。

资金管理

自2000年以来，该基金一直由Edward P.Bousa以及其他三位相对较新的基金经理管理：Michael Stack、Loren Moran和Daniel Pozen。Bousa拥有超过35年的投资经验，负责管理该基金投资组合的股权部分，但计划在2020年某个时候退休。Stack和Moran于2017年开始管理该基金，而Pozen于2019年开始管理。

投资业绩

截至2020年1月31日，该基金一年的平均年回报率为17.73%。截至2020年1月31日的三年期间，Vanguard的VWELX的平均年回报率为10.51%，五年期间的平均年回报率为8.74%。在过去的10年里，先锋惠灵顿基金的回报率为10.12%，自1929年成立以来平均回报率约为8.33%。

由于Vanguard Wellington Fund Investor股票一贯具有强劲的风险调整回报率和称职的管理能力，晨星将其评为五星级整体评级。该基金在三年、五年和十年期间也获得了五星级评级。

投资条件

至于费用，先锋惠灵顿基金投资者股票是中等配置类别中最便宜的共同基金之一。其净费用率为0.25%，大大低于其投资类别的平均费用率0.90%。该基金还提供合格投资者海军上将股份 它们的支出比率更低，但需要更高的投资。该基金没有负载费，并附带了3000美元的初始投资要求。