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什么是反向投资？

反向投资是一种风险投资风格 指投资者有目的地违背市场主流趋势，在别人买入时卖出，在大多数投资者卖出时买入。

反向投资者认为，那些认为市场正在上涨的人，只有在他们完全投资并且没有更多资金的情况下才会这么做购买力 . 此时，市场正处于一个高峰期。所以，当人们预测经济衰退时，他们已经卖完了，市场只能在这个时候上涨。

关键要点

• 反向投资是一种投资策略，涉及逆市而上，以产生利润。
• 这种观点认为，市场受到羊群行为的影响，再加上恐惧和贪婪，使得市场周期性地定价过高和过低。
• 作为一个逆向投资者是值得的，但这往往是一个风险策略，可能需要很长一段时间才能得到回报。

什么是反向投资？

理解反向策略

顾名思义，反向投资是一种在特定时间违背投资者情绪的策略。反向投资背后的原则可以适用于个股、整个行业，甚至整个市场。当其他人对反向投资感到负面时，反向投资者进入市场。反向投资者认为市场或股票的价值低于其内在价值，因此代表机会。实质上，其他投资者的大量悲观情绪已将股票价格推至低于应有水平，而反向投资者将在整体情绪恢复和股价反弹之前买入。

反向投资家大卫•德雷曼（daviddreman）认为逆向投资策略：下一代 投资者对新闻动态反应过度，对热门股票定价过高，低估了不良股票的收益。这种过度反应导致有限的价格上升运动和股票的急剧下跌是“热门”，并为反向投资者选择价格偏低的股票留下空间。

逆势投资者通常将不良股票作为投资目标，一旦股价回升，其他投资者也开始将目标锁定在公司身上，然后卖出这些股票。反向投资是建立在羊群本能 &能够控制市场方向的投资策略并不好。然而，如果市场普遍看涨的情绪被证明是正确的，这种情绪可能会导致错过上涨，导致市场上涨，即使反向投资者已经卖出了他们的头寸。同样，如果市场情绪依然看跌，作为投资机会的被反向投资者看低的股票可能仍然被低估。

反向投资与价值投资

反向投资类似于价值投资 因为价值投资者和反向投资者都会寻找股价低于公司内在价值的股票。价值投资者通常认为市场对好消息和坏消息反应过度，因此他们认为短期内的股价走势与公司的长期基本面不符。

许多价值投资者认为，价值投资和反向投资之间有一条很好的界限，因为这两种投资策略都是基于对当前市场情绪的解读，寻找被低估的证券来获利。

反向投资者的例子

反向投资者最突出的例子是沃伦巴菲特. &他最著名的名言之一是“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”，并总结了他的逆向投资方法。在最高处2008年金融危机，当时市场在一波破产申请中大跌劝告投资者购买美国股票。例如，他为美国公司购买股票，包括投资银行高盛集团（Goldman Sachs Group，Inc.）(GS). 十年后，他的建议被证明是正确的。这个标准普尔500指数 高盛股价上涨了130%，而高盛的股价也上涨了大约196%。

加州神经学家出身的对冲基金老板迈克尔•伯里（michaelburry）就是另一个逆向投资者的例子。通过2005年的研究，伯里认定次级抵押贷款市场定价错误且过热。他的对冲基金Scion Capital做空了次级抵押贷款市场中风险最大的部分，并从中获利。他的故事被写成了一本书，大短裤，由迈克尔·刘易斯和变成一部电影 同名。