如何计算经营杠杆的程度？ 编辑

经营杠杆的程度如何？

这个经营杠杆度（DOL）是一种用来评估一家公司的营业收入在销售额百分比变化后如何变化的指标。公司的经营杠杆包括评估固定成本和可变成本 与销售额相比。固定成本不会因生产水平而改变；因此，计算中必须包括可变成本。

关键要点：

• DOL是一种反映公司销售额百分比变化后营业收入变化的指标。
• DOL反映了一家公司由于固定成本和可变成本的结构而面临的经营风险。
• 高度的经营杠杆率表明，由于固定成本占总成本的比例很大，一家公司的收入很可能随着销售额的变化而发生波动。
• 较低的运营杠杆率意味着公司的可变成本比例较高，公司不必大幅增加销售额来弥补其较低的固定成本。

了解运营杠杆的程度

经营杠杆的程度量化了公司因固定成本和可变成本结构而产生的经营风险。固定成本不会随着生产的变化而变化，因此公司不能用固定成本来调整经营成本以影响销售。因此；经营风险 随着固定成本与可变成本比例的增加而增加。

与可变成本相比，经营杠杆率高的公司具有较高的固定成本。如果经营杠杆程度高，则息税前收益（息税前利润）经验波动 就销售额的百分比变化而言，其他的都保持不变，反之亦然。有几个公式可以用来计算公司的经营杠杆率。

经营杠杆和利润

DOL比率有助于分析师确定销售变化对公司盈利的影响。运营杠杆率衡量公司固定资产占总成本的百分比。它用于评估一个企业的盈亏平衡点，即销售额高到足以支付所有成本，而利润为零的企业。经营杠杆率高的公司有很大一部分固定成本，这意味着销售额的大幅增长可能导致利润的巨大变化。

自经营杠杆率较高的企业 当他们增加销售额时，不要按比例增加开支，他们可能带来比其他公司更多的营业收入。然而，那些经营杠杆率高的企业也更多地受到管理决策失误和其他可能导致收入损失的因素的影响。

经营杠杆率较低的公司拥有很大比例的可变成本，这意味着它在每次销售中获得的利润较小，但不必通过增加销售额来弥补其较低的固定成本。

大多数固定成本发生在不考虑销售量的情况下。然而，只要一个企业在每次销售中赚取可观的利润，并维持足够的销售量，就可以支付固定成本，并赚取利润。

计算经营杠杆度

用来计算经营杠杆程度的主要公式是将息税前利润的百分比变化除以销售额的百分比变化。例如，XYZ公司的息税前利润从2018年到2019年增长了8.58%，同期销售额增长了6.04%。经营杠杆程度见下表：

经营杠杆的程度也可以通过减去销售的可变成本，再除以销售减去可变成本和固定成本来计算。例如，截至2019财年，A公司的销售额为556.3亿美元，固定成本为112.8亿美元，可变成本为300亿美元。B公司的销售额为293.2亿美元，固定成本为54.7亿美元，可变成本为163.8亿美元。

A公司的经营杠杆率为（556.3亿美元-300亿美元）/（556.3亿美元-300亿美元-112.8亿美元）=1.78。B公司的经营杠杆率为（293.2亿美元-163.8亿美元）/（293.2亿美元-163.8亿美元-54.7亿美元）=1.73。如果两家公司的销售额都增长了20%，那么a公司的利润增长了35.6%，B公司的利润增长了34.6%。