背对背贷款定义 编辑

什么是背对背贷款？

背对背贷款，也称为平行贷款，是指不同国家的两家公司以对方货币相互借入抵消金额，作为对冲货币风险 . 虽然货币保持不变，利率（基于每个地区的商业利率）保持分离，但每笔贷款的到期日相同。

公司可以通过在货币市场进行现金或现金交易来实现同样的对冲策略期货，但背对背贷款可以更方便。这些天，货币互换 而类似的工具也基本上取代了背对背贷款。尽管如此，这些文书仍然促进了国际贸易。

关键要点

• 背对背贷款是指不同国家的两家母公司以本国货币借入抵消金额，然后将该金额借给另一家的当地子公司的协议。
• 背对背贷款的目的是避免在价格波动、可能的限制、不必要的透明度和外汇市场相关费用的情况下跨国家线借款。
• 通过让每一方以本国货币借入资金，背对背贷款旨在避免汇率风险，即两种货币之间汇率的不利变化。
• 因为多笔贷款都是由银行发起的，背对背策略比外汇市场有更大的信用或违约风险。

背对背贷款的工作原理

通常，当一家公司需要获得另一种货币的资金时，它会在货币市场上进行交易。但由于某些货币的价值可能会大幅波动，一家公司可能会出人意料地为某一特定货币支付远高于预期的价格。在国外经营的公司可能寻求通过背对背贷款来降低这种风险 .

背对背贷款的好处包括按所需货币进行对冲。只有主要货币在期货市场交易或有足够的外汇储备流动性 在现金市场促进有效贸易。背对背贷款通常涉及不稳定或流动性低的货币。这类交易的高度波动性使得这些国家的公司更需要降低汇率风险。

背对背贷款风险

在寻求背对背贷款的过程中，企业面临的最大问题是寻找具有类似融资需求的交易对手。即使他们确实找到了合适的合作伙伴，双方所希望的条款和条件也可能不匹配。有些当事人会聘请经纪人，但经纪费必须加到融资成本中。

大多数背对背贷款在10年内到期，因为固有风险 . 此类协议中最大的风险是不对称责任，除非背对背贷款协议中明确规定。当一方拖欠贷款而另一方仍负责偿还时，就会产生这种责任。

违约风险因此成为一个问题，因为一方未能及时偿还贷款并不解除另一方的义务。通常，这种风险由另一个财务协议或意外事故条款 包含在原始贷款协议中。

背对背贷款通常涉及不稳定或流动性低的货币。

背对背贷款示例

例如，一家美国公司希望在欧洲开设办事处，另一家欧洲公司希望在美国开设办事处。美国公司可能会借给欧洲公司100万美元作为初始租赁和其他费用。这笔贷款是以美元计算的。同时，这家欧洲公司向这家美国公司借出相当于目前100万欧元的贷款汇率帮助支付租赁和其他费用。因为这两项贷款都是以当地货币发放的，所以没有必要货币风险 （两种货币之间的汇率将大幅波动的风险）偿还贷款时。

另一个例子是一家加拿大公司通过一家德国银行融资。该公司担心加元相对于欧元的汇率变化。因此，公司和银行建立了背对背贷款，公司向银行存款约100万加元，银行（以存款为担保）根据当前汇率向公司贷款约100万欧元。

公司和银行同意贷款期限为一年，利率为4%。贷款期限届满时，本公司按贷款期初约定的固定利率偿还贷款，保证贷款期限内不存在货币风险。