尽力而为定义 编辑
什么是最大的努力?
“尽力而为”一词是指服务提供者为满足合同的要求而尽一切努力达成的协议。在金融学中,一个保险人尽最大努力或真诚地向发行人承诺出售尽可能多的股票证券 尽可能提供。虽然双方就出售部分证券达成协议,但承销商并不保证全部出售。
关键要点
- 尽力而为是指承销商承诺尽最大努力卖出尽可能多的证券。
- 它也是一个通用服务协议术语,用于代替确定的可交付承诺。
- 相反的是一个坚定的承诺或购买交易,承销商购买所有的股票或债务,并必须出售所有的钱。
了解最大努力
当一家公司决定出售证券时,它会得到一家公司的帮助投资银行执行销售。这种情况在手术中很常见首次公开发行 (首次公开募股)。双方起草一份尽力而为的协议,其中概述了所涉及证券的最低金额。有了协议,证券发行人就可以确切地知道一旦发行结束,他们将筹集多少资金。在大多数情况下,尽力而为的协议是在不太理想的市场条件下使用的,或者是在涉及更多风险的情况下使用的,如未经筛选的发行。
投资银行可以选择购买足够的资金分享根据最大努力协议满足客户需求。本行也可以担任承销商或者代理人,安排公开发行股票,向社会公开发行股票。在这种情况下,承销商同意向投资者出售一定数量的股票,并为发行人获得可能的最佳价格。一些银行选择与其他银行合作,组建一个辛迪加 以促进供应。
尽力而为的产品有时包含一些条件,如全部或无、部分或无。全部或无产品都要求整个产品售出,交易才能结束。如果是部分发行或不发行,只有一定数量的证券才有资格完成交易。
尽力而为的协议限制了承销商风险以及他们的潜在利润,因为他们的服务通常收取固定费用。在;金融业监管局 (FINRA)SEA规则10b-9,如果未实现应急发行,必须立即返还投资者资金。
根据FINRA规定,如果未实现应急发行,必须立即返还投资者资金。
最大努力与坚定承诺
承销商和发行商可以用不同的方式处理公开发行。与尽力而为的协议不同的是买入交易,也称为坚定承诺,要求承销商购买整个发行的股票。承保人的利润 是基于它卖出多少股票或债券,以及它们的贴现购买价和卖出股票的价格之间的价差。
尽力而为的例子
2015年9月,Aperion Biologics以表格1-A的形式向证券交易委员会 (SEC)首次公开发行(IPO)时卖出2000万美元。代理人WR Hambrecht+Co.采用了尽力而为的方法来出售Aperion股份。
定义见创业企业融资法案(乔布斯),Aperion是一家有资格成为新兴市场的小公司成长型公司 . 截至2015年9月30日的财年,收入为34000美元。考虑到Aperion的规模较小,WR Hambrecht选择承销一个尽最大努力的方案,通过不出售股票来降低风险。
2016年1月提交的文件登记了310万股Aperion股票,拟定价格区间为7美元至9美元,股票以全价或无价发行。
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