平均年回报率（AAR）定义 编辑

平均年回报率是多少？

平均年回报率（AAR）是报告历史回报率时使用的百分比，如三年期、五年期和十年期平均回报率 共同基金。平均年回报率是指扣除基金的运营费用比率。此外，它不包括销售费用，如果适用，或投资组合交易经纪佣金。

最简单的说，平均年回报率（AAR）衡量的是共同基金在给定时期内的收益或损失。考虑共同基金投资的投资者通常会审查AAR，并将其与其他类似共同基金进行比较，作为他们投资的一部分共同基金投资策略 .

关键要点

• 平均年回报率（AAR）是一个代表共同基金历史平均回报率的百分比，通常在三年、五年和十年内给出。
• 在进行共同基金投资之前，投资者通常会审查共同基金的平均年回报率，以此衡量基金的长期业绩。
• 共同基金的平均年回报率由三部分组成：股价升值、资本利得和股息。

了解平均年回报率（AAR）

当您选择共同基金年平均收益率是衡量基金长期业绩的有用指标。不过，投资者也应该看看基金的年度业绩，充分体会其年度业绩的一致性总回报 .

例如，5年平均10%的年回报率看起来很有吸引力。然而，如果年回报率（产生平均年回报率的回报率）分别为+40%、+30%、-10%、+5%和-15%（50/5=10%），则过去三年的业绩需要对基金的管理和投资策略进行审查。

平均年回报率（AAR）的组成部分

股票型共同基金的平均年回报率有三个组成部分：股价增值、资本利得和股息。

股价上涨

股价上涨 投资组合中持有的标的股票的未实现损益产生的结果。当股票价格在一年内波动时，它会成比例地增加或减少持有股票的基金的AAR。

例如美国基金AMCAP基金 持有最多的是Netflix（NFLX），截至2020年2月29日，它占投资组合净资产的3.7%。Netflix是AMCAP基金199只股票之一。基金经理可以根据需要增加或减少基金的资产，或改变每次持股的比例，以达到基金的业绩目标。截至2020年2月29日，该基金的综合资产对投资组合的10年AAR贡献率为11.58%。

资本利得分配

资本利得 从共同基金支付的分配来自于产生收入或出售股票，经理人从中实现增长投资组合的利润。股东可以选择接受现金分配或将其再投资于基金。资本收益是AAR的已实现部分。这种分配方式将股票价格降低了一美元，对股东来说是一种应税收益。

基金的AAR为负，但仍需纳税分配 . 富国发现基金于2015年12月11日支付了2.59美元的资本收益，尽管该基金的AAR为负1.48%。

股息

每季的股息从公司收益中支付的收益有助于共同基金的AAR，也会降低投资组合的价值资产净值 （导航）。与资本利得一样，从投资组合中获得的股息收入可以再投资或以现金支付。

大盘股基金正收益通常向个人和机构股东支付股息。这些季度分配包括共同基金AAR的股息收益率部分。这个几何平均而不是常规平均值。公式为：[（1+r₁)x（1+r）₂)x（1+r）₃)x。。。x（1+r）_i)] ^（1/n） -1，其中r是年收益率，n是该期间的年数。

平均年回报率有时被认为对描述基金业绩的作用不大，因为复合而不是合并。投资者必须注意共同基金 比较每个基金相同类型的回报；