最大降深（MDD）定义 编辑

什么是最大提款（MDD）？

最大下降（MDD）是指在达到新的峰值之前，从投资组合的峰值到低谷的最大观察损失。最大提款是一个指标的下行风险在指定的时间段。

它既可以作为一个独立的度量，也可以作为其他度量的输入，例如“超过最大提取的回报”和卡尔马比率 . 最大提款以百分比表示。

最大降深公式为

 $egin{aligned}MDD=frac{ extit{lout Value}- extit{Peak Value}}{ extit{Peak Value}}end{aligned}$MDD=峰 价值水槽 价值−峰 价值 

了解最大下降

最大降额是支取 在达到一个新的峰值之前，寻找从高点到低点的最大运动。但是，需要注意的是，它只测量最大损失的大小，而不考虑大损失的频率。因为MDD只衡量最大的资金缩减，所以它并没有说明投资者从亏损中恢复所花的时间，也没有说明投资是否完全恢复。

最大提款（MDD）是一个用于评估一个项目相对风险的指标库存筛选战略与另一种战略，因为它的重点是资本保全 ，这是大多数投资者关注的一个关键问题。例如，两种筛选策略的平均表现、跟踪误差和波动性可能相同，但与基准相比，它们的最大下降幅度可能非常不同。

最好采用较低的最大提款额，因为这表明投资损失较小。如果一笔投资从来没有损失过一分钱，那么最大的提款额将为零。最坏的可能的最大提款将是-100%，这意味着投资是完全没有价值的。

应该从正确的角度使用MDD，从中获得最大的好处。在这方面，应特别注意所审议的时间段。例如，一只假设性的长期美国基金Gamma自2000年以来一直存在，在截至2010年的这段时间内，该基金的最大提款率为-30%。尽管这似乎是一个巨大的损失，但请注意，标普500指数已从2007年10月的峰值跌至2009年3月的低谷，跌幅超过55%。虽然需要考虑其他指标来评估Gamma基金的整体表现，但从MDD的角度来看，Gamma基金的表现远远超过了基准。

关键要点

• 最大提款（MDD）是衡量一项资产从峰值到低谷的最大价格跌幅。
• 最大提款被认为是下行风险的一个指标，大额MDD表明，下跌走势可能是不稳定的。
• 虽然MDD衡量的是最大的损失，但它不考虑损失的频率，也不考虑任何收益的大小。

最大降额示例

考虑一个例子来理解最大缩编的概念。假设一个投资组合的初始价值为500000美元。投资组合在一段时间内增至75万美元，然后在熊市中暴跌至40万美元。随后又反弹至60万美元，随后再次跌至35万美元。随后，这一数字翻了一番多，达到80万美元。最大提款额是多少？

 $egin{aligned}&； ext{本例中的最大支取是}\&；qquadquad=frac{$350000-750000}{$750000=-53.33\%}end{aligned}$在这种情况下，最大提款额为 

注意以下几点：

• 初始峰值75万美元用于MDD计算。60万美元的中期峰值没有使用，因为它并不代表一个新的高点。
• 80万美元的新峰值也没有使用，因为最初的支取是从75万美元的峰值开始的。
• MDD的计算考虑了在新的峰值出现之前的最低投资组合价值（本例中为35万美元），而不仅仅是第一次跌至40万美元。