专家定义 编辑

什么是专家？

曾经，专家这个词被纽约证券交易所（纽约证券交易所）指作为做市商促进特定股票交易的交易所会员。纽约证交所现在把这些人称为指定做市商 （数字万用表）。

关键要点

• 以前，在纽约证券交易所（NYSE）担任做市商的个人被称为专家。
• 这些人现在被称为指定做市商（DMM）。
• 专家们负责在需求发生巨大变化时出售自己的存货，从而促进特定存货的交易，从而确保市场的流动性。
• 2004年，美国证券交易委员会（SEC）解决了一宗针对五家被指控违反联邦证券法的专业公司的案件。
• 和解协议要求这些专业公司支付超过2.4亿美元的罚款和退股，因为它们牺牲了公众客户的利益，从交易机会中获利。

了解专家

过去专家的职责与今天纽约证券交易所（NYSE）指定做市商（DMM）的职责非常相似。一位专家持有一份特定存货的清单，张贴了清单买卖价格、管理限额指令和执行交易。如果买卖双方的需求发生了很大的变化，专家就会介入并抛售他们自己的存货，以此来管理大的变动，并满足需求，直到两者之间的差距缩小供给与需求 缩小了。

大多数专家在任何一个交易日一次交易5到10只股票。通常每只股票都有一名专家随时准备介入，买卖所需数量的股票，以确保该证券市场公平有序。每个专家在交易所的地板上都有一个特殊的位置，叫做交易站，在那里买卖股票。场内交易员 他代表买卖股票的客户，聚集在专家的交易站周围，了解证券或股票的最佳出价和报价。当买卖订单相匹配时，专家进行交易。

专家角色

当股票达到一定价格时，专家也会买入或卖出。如果场内交易者的出价高于要价，但随后要价上涨，以配合投标价格 稍后，专家将填写订单。在股票市场开盘前，专家们试图为一只股票找到一个公平的开盘价。如果一个专家找不到一个公平的开盘价，他们可能会推迟某只股票的交易，作为他们整体角色的一部分。

专家有四个主要角色需要填补。专家们充当拍卖师，向经纪人展示最好的出价和报价。专家也不断更新场内经纪人 作为买卖的催化剂。他们代表经纪人下单，并提前为客户下单。尽管有这些职责，但由于电子交易，专家的数量随着时间的推移而减少。

纽约证券交易所（NYSE）于1792年5月17日成立，当时有24名纽约市商人和股票经纪人签署了这项协议梧桐协议华尔街68号外面一棵梧桐树下。

特别注意事项

有一段时间专业公司 在纽约，纽约证交所雇用了大部分的专家。这些公司对贸易活动有着巨大的影响力，这使得一些批评人士对这些强大的公司所受到的监管提出了质疑。

2004年3月30日，美国。证券交易委员会 美国证券交易委员会（SEC）宣布，已与纽约证交所（NYSE）的五家专业公司达成和解，理由是它们违反了联邦证券法。纽约证交所和证交会调查了这五家专业公司，发现在1999年至2003年间，这些公司违反了联邦证券法，在公开客户订单之前执行了交易商账户订单。

通过这种行为，这些公司以牺牲公众客户为代价，非法地从贸易机会中获利。投诉称，这些公司违反了作为其公开客户订单代理的职责。在许多情况下，公众客户得到的是劣质的服务填充价格或者他们的订单根本就没人来。 

虽然这5家公司既不承认也不否认这些指控，但和解协议要求他们支付超过2.4亿美元的罚款和赔偿金分配. 这些公司还同意采取行动，改进其合规制度和程序。