盈利能力指标定义 编辑

盈利能力指数（PI）是多少？

盈利能力指数（PI），又称为价值投资比（VIR）或利润投资比（PIR），描述了代表拟建项目成本和收益之间关系的指数。其计算方法为现值 未来预期现金流量和项目初始投资额。更高的PI意味着一个项目将被认为更有吸引力。

关键要点

• 盈利能力指数（PI）是衡量项目或投资吸引力的指标。
• PI的计算方法是将未来预期现金流量的现值除以项目的初始投资金额。
• PI大于1.0被视为良好的投资，价值越高，对应的项目越有吸引力。
• 在资本约束和互斥项目下，只有那些具有最高投资回报率的项目才应该进行。

盈利能力指数

了解盈利能力指数

PI有助于对各种项目进行排名，因为它可以让投资者量化每个投资单位创造的价值。盈利能力指数1.0在逻辑上是指数上可接受的最低指标，因为任何低于该数字的值都表明项目的现值（PV）低于预期值初始投资 . 随着盈利能力指数的价值增加，拟建项目的财务吸引力也随之增加。

盈利能力指数是应用于潜在资本支出的一种评价技术。该方法将预计资本流入除以预计资本流出，以确定项目的盈利能力。如上述公式所示，盈利能力指数采用未来现金流量现值和初始投资来表示上述变量。

在使用盈利能力指数来比较项目的可取性时，必须考虑该技术如何忽略项目规模。因此，现金流入量较大的项目可能会导致利润率指数计算较低，因为它们的成本较高利润率 没有那么高。

盈利能力指数可使用以下比率计算：

盈利能力指数的组成部分

未来现金流量现值（分子）

未来现金流的现值需要进行货币时间价值计算。现金流按适当的期数折现，以使未来现金流与当前货币水平相等。贴现账户的理念是，现在1美元的价值不等于一年内收到的1美元的价值，因为现在的钱通过有息储蓄账户比现在还没有的钱有更大的盈利潜力。因此，未来收到的现金流被视为现值低于接近当前收到的现金流。

所需投资（分母）

贴现的预计现金流出代表了项目的初始资本支出。所需的初始投资仅为项目开始时所需的现金流。所有其他支出可能发生在项目生命周期中的任何一点上，并且这些支出通过在分子中使用贴现被纳入计算中。这些额外的资本支出可能会考虑到与税收或折旧 .

盈利能力指数的计算与解释

由于盈利能力指数的计算不能为负数，因此必须将其转换为正数，然后才能被视为有用。大于1.0的计算表明，项目的未来预期贴现现金流入大于预期贴现现金流出。小于1.0的计算表明，流出赤字大于贴现流入赤字，不应接受该项目。如果计算值等于1.0，则会出现无差别的情况，即项目的任何收益或损失都是最小的。

当仅使用盈利能力指数时，大于1.0的计算将根据最高计算进行排序。当可用资金有限，且项目相互排斥时，盈利能力指数最高的项目将被接受，因为它表明有限资金的生产性使用最多的项目。因此，盈利能力指数也被称为效益成本比。虽然有些项目的净现值较高，但这些项目可能会被忽略，因为它们没有最高的盈利能力指数，也不代表公司资产的最有利使用。