回收率定义 编辑

恢复率是多少？

回收率是指主要的和应计利息 可收回的违约债务，以面值的百分比表示。回收率也可以定义为证券从违约或破产中出现时的价值。

回收率使我们能够对未来可能发生的损失作出估计违约事件，计算为（1—回收率）。因此，如果回收率为60%，则违约损失 或LGD为40%。因此，在1 000万美元的债务工具上，违约造成的损失估计为400万美元。

了解恢复率

回收率变化很大，因为它们受到许多因素的影响，例如工具类型、公司问题和宏观经济状况。公司内部的工具类型及其资历资本结构 是恢复率最重要的决定因素之一。回收率与工具的资历成正比，这意味着在资本结构中资历较高的工具通常比在资本结构中资历较低的工具具有较高的回收率。

公司问题包括公司的资本结构、负债水平和股本金额。与资产相关的债务水平较低的公司发行的债务工具的回收率可能高于债务水平较高的公司。

宏观经济条件包括经济周期的各个阶段，流动性 条件和整体违约率。如果大量公司出现债务违约，就像经济深度衰退时那样，那么经济复苏率可能会低于正常经济时期。例如，标准普尔（Standard&Poor's）估计，对于2008-2010年这段充满挑战的时期内摆脱违约的所有发行人而言，所有工具的平均回收率为49.5%，而1987-2007年期间的平均回收率为51.1%。

关键要点

• 回收率是在发生违约或破产的情况下仍将偿还给债权人的贷款或债务的估计百分比。
• 在一个公司的资本结构中，优先担保债务的回收率往往会有最高的回收率，而股权持有人往往可以预期回收率接近零。
• 继2008年金融危机后的违约浪潮之后，债务利息的估计回收率约为49.5%，低于前十年51.1%的回收率。

回收率和贷款

在贷款中，回收率可应用于通过贷款或信贷发放的现金，并由银行收回丧失抵押品赎回权 或者破产。了解如何正确计算和应用回收率可以帮助企业为未来的信贷交易设定利率和条件。例如，如果回收率低于预期，贷款人可以提高贷款利率或缩短其支付周期，以更好地管理增加的风险。

计算回收率

要计算恢复率，必须首先选择要关注的组类型，并设置时间段，如周、月或年。一旦确定了一个目标群体，加上在给定的时间段内向其发放了多少资金，然后再加上该群体偿还的总额。接下来，将总付款额除以债务总额。结果就是回收率。例如，在一周内，您贷记了15000美元，并收到了2000美元的付款，因此2000美元/15000美元=本周的回收率为13.33%。