是什么导致油价波动？ 编辑

石油是一种能源商品 因此，与股票和债券等更稳定的投资相比，它往往会看到更大的价格波动。对石油价格有几个影响，下面我们将概述其中的几个。

关键要点

• 石油价格受到多种因素的影响，特别是石油输出国组织（欧佩克）等产油国、俄罗斯等独立石油国家以及埃克森美孚等私人石油生产公司对产量的决定。
• 和任何产品一样，供求规律影响价格。
• 可能扰乱生产的自然灾害和产油国的政治动荡都会影响定价。
• 生产成本影响价格，以及存储容量。
• 尽管影响较小，但利率方向也会影响大宗商品价格。

欧佩克影响油价

石油输出国组织（OPEC）是油价波动的主要影响者。欧佩克是一个财团，截至2021年，由13个国家组成：阿尔及利亚、安哥拉、刚果、赤道几内亚、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亚、尼日利亚、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国和委内瑞拉。 

根据2018年的统计，欧佩克控制着全球近80%的石油储备供应。联合体设定生产水平以满足全球需求，并可影响产品价格石油和天然气 通过增加或减少产量。

2014年前，欧佩克誓言在可预见的未来将油价保持在每桶100美元以上，但在那一年的中途，石油价格开始下跌. 从每桶100美元以上的峰值跌至每桶50美元以下。 在这种情况下，欧佩克是造成廉价石油的主要原因，因为它拒绝削减石油产量，导致油价暴跌。

供需影响

与任何商品、股票或债券一样，供应规律需求 导致油价变化。当供给大于需求时，价格就会下降；当需求大于供给时，价格也会下降。

2014年油价大幅下跌的原因是欧洲和中国对石油的需求减少，加上欧佩克石油供应稳定。 石油供应过剩导致油价大幅下跌。

虽然供求关系影响油价，但实际上是石油期货决定了油价。A期货合约 因为石油是一项具有约束力的协议，它赋予买方在未来以固定价格购买一桶石油的权利。按照合同规定，石油买卖双方必须在特定日期完成交易。

2020年的COVID-19需求冲击

2020年4月，5月WTI原油期货合约到期，石油期货市场遭遇历史性异常跌至负40.32美元 . 理解期货合约为何可能是负数的一种方法是理解，由于数月的供过于求和COVID-19大流行所带来的需求完全不足，当时储存石油的成本非常高。

与此同时，欧佩克成员国沙特阿拉伯和俄罗斯（非欧佩克成员国）之间的争端导致大量供应冲击市场。特朗普总统试图促成一项减产协议，但未能及时实施以支撑油价。

期货交易者愿意出钱将他们的期货合约出售，这样他们就不必实物交割石油。（金融贸易公司的石油储存空间并不多。）

短期价格低于远期价格的情况称为康坦戈 4月20日，新闻媒体称石油公司的contango为“超级contango”。通常，contango指的是套利者以现货价格购买商品，然后以更高的价格将其转入期货合约的情况。但由于如此多的交易员不顾一切地抛售5月份的合约，这种情况可能因自动远期合约的石油交易所交易基金（etf）而变得更糟，市场机制不堪重负。

自然灾害

自然灾害是导致油价波动的另一个因素。例如，2005年卡特里娜飓风袭击美国南部，影响了美国近20%的石油供应，导致每桶石油价格上涨13美元。2011年5月，密西西比河洪水也导致石油价格波动。 

COVID-19大流行是自然灾害的另一个例子，但与几乎所有其他通过造成供应冲击而提高油价的自然灾害不同，COVID-19灾难造成了需求冲击。许多国际和国内航班在政府关闭边境的命令下被取消。结果，美国的汽油消费量跌入了悬崖。

美国消耗的石油几乎占世界的四分之一。

因此，汽油精炼厂不想把他们无法加工的石油用于销售，石油储备开始在年的WTI储存设施堆积起来俄克拉荷马州库欣 （在美国储存石油以供运输）。为了应对这场危机，主要产油国将生产放在一边。

政治不稳定

从全球角度看，中东地区政局不稳导致油价波动，因为该地区在全球石油供应中所占份额最大。例如，2008年7月，由于动乱和消费者对阿富汗和伊拉克战争的恐惧，每桶油价达到128美元。 

生产成本和储存

生产成本也会导致油价上涨或下跌。虽然中东的石油开采成本相对较低，但加拿大的石油开采成本却相对较低油砂成本更高。 一旦廉价石油供应枯竭，如果仅存的石油在油砂中，油价可能会上涨。

美国的产量也直接影响油价。由于该行业供过于求，产量下降会减少总体供应，并提高价格。

在冠状病毒大流行之前的2020年，美国的日均石油产量约为1270万桶。 平均产量虽然不稳定，但可能呈下降趋势。因此，持续的周跌幅给油价带来上行压力。

转移到储油区的石油呈指数级增长，主要枢纽的储油罐很快就装满了石油。截至2020年4月中旬，库欣的储存中心大约拥有6000万桶石油，总容量为7600万桶。 

更重要的是，鉴于COVID-19大流行造成的需求危机，石油储备的充盈率促使石油巨头和产油国政府大幅减产。在这种史无前例的环境下，唯一的赢家是储存石油的公司，包括拥有油轮的航运公司，他们能够提高石油储存的价格。

利率影响

尽管观点不一，但现实是，油价和利率吃点吧相关性 在他们的动作之间。然而，它们并不紧密相关。事实上，许多因素影响利率和油价的走向。有时这些因素是相关的，有时它们相互影响，有时发生的事情没有韵律或理由。

其中一个基本理论规定，提高利率会增加消费者和制造商的成本，从而减少人们开车的时间和金钱。路上的人越少，对石油的需求就越少，这可能导致油价下跌。在这种情况下，我们称之为逆相关 .

根据同样的理论，当利率下降时，消费者和公司能够更自由地借贷和消费，从而推高了对石油的需求。石油用量越大，消费者越哄抬价格。

另一种经济理论认为，加息或高利率有助于美元兑其他国家货币走强。当美元坚挺时，美国石油公司可以用每一美元购买更多的石油，最终把节省下来的钱转嫁给消费者。

同样，当美元兑外币汇率较低时，美元的相对坚挺意味着购买的石油比以前少。当然，这可能会导致美国的石油价格变得更高，美国消耗了全球20%的石油。