“五月卖出去”的真相 编辑

有句老话建议股票投资者；五月卖掉就走这是基于这样一个前提：从5月到10月的6个夏季月份的收益通常低于11月到4月的6个冬季月份。技术分析师在美国银行美林（Bank of America Merrill Lynch）任职(美国银行)，以及长期研究投资策略的马克•赫尔伯特（markhulbert）最近发表了自己的观点。其他分析人士则指出，实证研究表明，这种方法的优越性买入并持有投资于市场时机 像这样的策略。

在5月份出售还为时过早

美林（merrilllynch）的分析师表示，5月份股市上涨57%，而4月18日发布的全球市场月度投资组合图表显示，5月份的平均涨幅只有0.06%。美林指出，回顾1928年3个月的季节性数据，6月至8月通常是一年中第二好的时期，涨幅达63%，平均回报率为2.97%。此外，他们写道，疲软的5月通常预示着“更加强劲”的6-8月时期。美林补充称，如果夏季有时间抛售，通常会在7月至8月。

今年不适用

根据最新的研究，“5月卖出，然后消失”的季节性模式，也被称为万圣节指标万圣节策略，实际上只有在美国总统任期的第三年才成立，MarkHulbert在他的MarketWatch专栏中断言 . 他说，在其他三年中，没有统计上显著的模式。因此，他建议读者“今年没什么可赌的。”；

Hulbert分析了1897年以来的数据，发现总统任期第三年的“冬季”平均增长11%，而“夏季”平均略有下降。在第一年、第二年和第四年，温特斯增长了3%左右，而萨默斯增长了2%左右。赫伯特以通过《赫伯特金融文摘》（1980-2016年出版）和《赫伯特金融文摘》分析投资时事通讯的跟踪记录而闻名；Hulbert评级 系统。

最佳买入和持有

总部位于弗吉尼亚州的CXO咨询集团的分析师利用142年的数据，研究了三种策略：（1）11月-4月持有股票，5月-10月套现（即“5月买入，5月退市”），（2）相反；（3）全年持有股票。虽然策略（1）比策略（2）带来了更好的回报，但策略（3）是迄今为止最好的整体，当交易成本被纳入分析时，它的优势被放大了，据《福布斯》杂志. 一项类似的研究基于最近20年的数据得出了相同的结论，华尔街日报 .

标准普尔全球市场情报公司（S&P Global Market Intelligence）的股票策略师萨姆•斯托瓦尔（Sam Stovall）也表达了自己对“5月抛售，然后走人”的怀疑标准普尔500指数（SPX）&自1945年以来，斯托瓦尔在夏季的几个月里平均上涨了1.4%，他建议客户说，1.4%的年化回报率比现金回报率要好，至少在最近的过去是这样，而标准普尔500指数在这个季节性疲软时期上涨了63%；正如《今日美国》所引用的 .