浮动汇率的定义和历史 编辑

什么是浮动汇率？

浮动汇率制度是一个国家的货币价格由外汇市场根据汇率决定的制度供给与需求相对于其他货币。这与固定汇率 ，其中政府完全或主要决定利率。

浮动汇率

关键要点

• 浮动汇率是由公开市场的供求关系决定的汇率。
• 浮动汇率并不意味着各国不试图干预和操纵本国货币价格，因为各国政府和央行经常试图保持本国货币价格对国际贸易有利。
• 固定汇率是另一种货币模式，即一种货币与另一种货币挂钩或持有相同的价值。
• 在金本位和布雷顿森林协定失败后，浮动汇率变得更加流行。

浮动汇率如何运作

浮动汇率制度意味着货币价格的长期变动反映了相对的经济实力和社会地位利差 国家之间。

浮动汇率货币的短期变动反映了投机 谣言，灾难，以及货币的日常供求关系。如果供给大于需求，货币就会贬值，如果需求大于供给，货币就会升值。

即使在浮动利率环境下，极端的短期举措也可能导致央行的干预。正因为如此，虽然全球大多数主要货币都被认为是浮动的，但如果一国的货币变得过高或过低，央行和政府可能会介入。

过高或过低的货币可能对国家经济产生负面影响，影响贸易和偿债能力。政府或中央银行将试图采取措施，将本国货币调整到更优惠的价格。

浮动汇率与固定汇率

货币价格可以通过两种方式确定：浮动汇率或固定汇率。如上所述，浮动利率通常由公开市场通过供求关系来决定。因此，如果对货币的需求很高，价值就会增加。如果需求低迷，这将推动货币价格走低。

固定或挂钩利率由政府通过其中央银行. 汇率是针对另一种主要的世界货币（如美元、欧元或日元）制定的。为了维持汇率，政府将买入和卖出本国货币与盯住它的货币。一些国家选择将他们的货币与美元挂钩 包括中国和沙特阿拉伯；

1968年至1973年布雷顿森林体系崩溃后，世界上大多数主要经济体的货币都被允许自由浮动。

通过布雷顿森林协定实行浮动汇率的历史

这个布雷顿森林会议于1944年7月举行，确立了货币的金本位制。共有44个国家参加了会议，与会者仅限于二战中的盟国。会议确立了国际货币基金组织和世界银行，并制定了固定汇率制度的指导方针。该体系确立了每盎司35美元的金价，参与国将其货币与美元挂钩。允许进行正负1%的调整。美元成了主要货币储备货币 中央银行通过干预来调整或稳定利率。

该体系的第一个大裂痕出现在1967年，一次对黄金的挤兑和对英镑的攻击导致14.3%贬值. 理查德·尼克松总统让美国起飞金本位制 1971年。

到1973年底，该体系已经崩溃，参与货币可以自由浮动。

干预货币的尝试失败

在浮动汇率制度中，中央银行通过买卖本国货币来调整汇率。这可能是为了稳定动荡的市场或实现利率的重大变化。中央银行集团，如七国集团 各国（加拿大、法国、德国、意大利、日本、联合王国和美国）经常在协调一致的干预措施中共同努力，以增加影响。

干预往往是短期的，并不总是成功的。一个失败干预的突出例子发生在1992年，当时金融家乔治索罗斯带头进攻英镑。货币已进入欧洲市场汇率机制1990年10月，欧洲汇率机制被设计用来限制货币波动，作为欧元的先导，欧元仍处于计划阶段。索罗斯认为英镑的汇率过高，他对英镑发起了一致的攻击。英格兰银行被迫使货币贬值并退出欧洲汇率机制。失败的干预使英国财政部损失了33亿英镑。另一方面，索罗斯则改过自新10亿美元 .

中央银行也可以通过提高或降低利率来间接干预货币市场，以影响投资者资金流入该国。由于在紧缩区间内控制物价的尝试历来都以失败告终，因此许多国家选择自由浮动本国货币，如果货币走势过大而让他们感到不舒服，则利用经济工具帮助推动货币向某个方向或另一个方向移动。