叫卖定义 编辑

什么是叫价拍卖？

集合竞价是指参与者买卖商品的单位。在集合竞价中，参与者下订单以一定的买入或卖出价格买入或卖出单位。通话中收到的订单拍卖 匹配以形成合同。通知拍卖规则因拍卖而异。

关键要点

• 在集合竞价中，参与者交易特定商品的单位；设定买入或卖出的价格，并将收到的订单配对以形成合同。
• 看涨拍卖不是全天匹配多个订单，而是将小订单放在一起进行大交易，参与者以一个价格成交。
• 通过将多个订单集中在一个批次中，集合竞价可以保持流动性，并可以降低交易者的交易成本。

了解电话拍卖

在证券市场上，集合竞价取代了连续竞价的方式匹配订单. 买家设定了购买股票的最高价格卖方 设定他们愿意出售股票的最低价格；

大多数主要股票市场的开盘和收盘交易都采用集合竞价，而连续交易市场则在一天的其余时间进行操作。Call auctions批量订单一起创建大型多边交易，买卖双方达成单一价格。

电话拍卖的工作原理

电子叫价拍卖在预定时间点清除给定资产的买卖订单。通过将许多交易集中在一起，看涨期权市场增加了流动性，并可以显著降低参与者的交易成本。作为一种替代的市场结构，电话拍卖会影响订单流和处理决策、价格发现和市场透明度。

例如，进入看涨期权拍卖的订单是“定价”订单，这意味着所有订单都是限价订单。没有市场订单。相比之下，在连续交易中，限价指令在执行时以其限价进行交易。然而，在叫价拍卖中，每个人的价格都可以提高。例如，看涨期权中的买单可能列出20.50美元作为最高支付价格，但实际执行价格为20.40美元。卖家的最低限价可能是20.30美元，但在集合竞价中却得到了20.40美元。

看涨期权拍卖比连续交易市场更具流动性，而连续交易市场给参与者带来了更大的灵活性。

看涨期权拍卖与连续交易

在连续交易市场中，交易者可以在市场开放的任何时候进行交易。买方和卖方不断下订单，并在连续的基础上进行匹配。我们今天看到的大多数市场，包括证券交易所、衍生品交易所和外汇市场，都是连续交易市场。

在集合竞价中，交易是根据订单驱动系统执行的。他们使用与买家和卖家的订单相匹配的单一价格拍卖，然后选择一个将交易量最大化的单一交易价格。

这两种市场都有各自的优缺点。通知拍卖的最大优势在于高流动性 因为所有对证券感兴趣的交易者必须在同一时间和地点进行交易。同时，连续市场为交易员提供了随时进行交易的灵活性。