M3定义 编辑

什么是M3？

M3是一种货币供应量的度量，包括M2以及大额定期存款、机构货币市场基金、短期债券回购协议（回购）和更大流动资产 .

M3计量包括流动性低于资产其他组成部分的资产货币供应量和被称为“接近货币”，这是更密切相关的财务更大金融机构 而不是小企业和个人。

关键要点

• M3是货币供应量的集合，包括M2货币以及大额定期存款、机构货币市场基金、短期回购协议和大额流动资金。
• 与小型企业和个人相比，M3与大型金融机构和公司关系密切。
• 传统上，M3被经济学家用来估计一个经济体内的全部货币供应量，也被政府用来指导政策和控制中长期的通货膨胀。
• 作为衡量货币供应量的指标，M3在很大程度上已被货币零到期（MZM）所取代。
• M3仍然作为经济数据来源发布，但主要是为了便于历史比较。

了解M3

货币供应量，有时被称为货币存量，有许多分类流动性. 货币供应总量包括流通中的所有货币以及流动性金融产品，如存款单 （光盘）。

M3分类是衡量一个经济体货币供应量的最广泛标准。它更强调金钱是一种价值储存，而不是一种财富交换媒介 因此，将流动性较低的资产计入M3。流动性较差的资产将包括那些不易转换为现金的资产，因此在需要时不能立即使用。

传统上，经济学家用M3来估计一个经济体的整体货币供应量，央行则用M3来指导货币供应量货币政策为了控制通货膨胀 、消费、增长和流动性。

为了确定M3，给出了每个M3分量等重 在计算过程中。例如，M2和大额定期存款被一视同仁，在不作任何调整的情况下进行合计。虽然这确实创建了一个简化的计算，但它假设M3的每个组成部分都以相同的方式影响经济，而实际经济中并非如此。

这种等权重可以被认为是M3货币供应量计量的一个缺点，这就是为什么它不再被用作真正的货币供应量计量。

M3的废弃

由于它的缺点，M3从此被其他技术所取代货币零到期 （MZM）作为衡量货币供应量的首选指标。MZM被视为衡量经济中随时可用货币的更好指标，更清楚地说明了货币供应的扩张和收缩。MZM不包括不易获得的货币，如CD。

自2006年以来，美国央行不再跟踪M3美联储 . 早在2006年之前，美联储就没有在货币政策决策中使用M3。M3中额外的流动性较低的组分似乎并没有传递比M2中流动性较高的组分已经捕捉到的更多的经济信息。

然而圣路易斯联邦储备银行而其他一些来源仍然出于经济数据的目的发布M3数据。截至2020年12月10日，美国的M3为18.81万亿美元。 

M3和其他M分类

M3可以被认为是所有其他货币分类（M0、M1和M2）加上货币供应中所有流动性较弱的组成部分的集合。

M0指流通中的货币，如硬币和现金。M1 包括M0活期存款，如支票账户、旅行支票和停止流通但随时可用的货币。

M2包括所有M1（和所有M0）加上储蓄存款和存单，它们的流动性低于支票账户。M3包括所有的M2（以及所有的M1和M0），但是增加了货币供应中流动性最小的部分，这些部分不是流通的，比如在几天或几周内到期的回购协议。