为什么成功的企业会被收购 编辑

在并购的世界里，每周通常有几百笔交易。尽管数十亿美元的跨境交易吸引了大多数媒体的报道，但绝大多数交易涉及微型和中型市场公司。这些交易涉及合并、收购、杠杆收购、管理层收购或资本重组，涉及企业价值在2至数亿美元之间的公司。

所有者出售公司或探索战略和筹资选择的原因有很多。存在大量交易结构的可能性，以适应不同的目标。业主通常在经验丰富的并购 （并购）顾问将寻找最能满足一个或多个目标的结构。

请继续阅读，从卖家的角度探讨并购背后的动机。了解这一过程对于投资者研究自己拥有或正在考虑收购的公司来说是一个重要的步骤。一家公司一旦被收购后会发生什么情况，通常取决于并购过程中散列出来的细节。

业主为何出售

同意出售公司的所有者可能厌倦了经营业务，并寻求全部或部分退出。如果主人想清算100%的股权，收购投资者通常会提供较低的价格收购 价格。这在一定程度上是因为，如果所有者无法帮助集成过程，则在交易后运营业务会遇到更大的困难。

A资本重组在这种情况下，现有所有者保留企业的少数股权（通常为10-40%）是一种较为常见的结构。在这种情况下，退出的所有者有动机帮助增加企业的价值（通常通过兼职工作）。退出业主仍将受益于一个逐渐减少的作用，在运营和自由享受更悠闲的追求。一旦所有者完全退出，合并后的实体将有一个前进计划，以继续扩大业务，包括内部和通过收购。此外，如果达到业绩基准，退出的大股东将看到其股权的价值增加。大公司的收入更高估价 与规模较小的公司相比，市盈率是后者的数倍，部分原因是企业风险较低。

现有所有者也可能希望将其股权转换为现金。这是因为许多企业主拥有相当可观的净资产，但其中很多价值往往与企业捆绑在一起，因此流动性差 . 通过流动性事件解锁这一股票，可以通过使其投资组合多样化并允许卖方释放更多现金来降低卖方的风险。

另一种常见的退出场景是遇到健康问题或年纪太大而无法有效经营业务的老年业主。这种情况往往需要找到一个合适的解决办法收单机构 迅速地。虽然战略公司的业务开发官可以快速推进并购流程，但大型公司往往反应不够迅速，因为它们受到许多官僚流程的阻碍，这些流程会导致延迟（例如管理层和董事会批准）。

收购方

在收购市场上，私人股本似乎更适合快速与所有者接洽、评估业务并完成收购。如果双方都在交易中进行了真诚的投资，一家运营良好的中端市场公司可以在三到六个月内被收购。如果现有股东的会计师随时提供年度和月度财务报表，如果收购股权集团已经拥有会计和法律，尽职调查 准备好行动了。

家庭纠纷也是一种常见的收购动因。配偶或近亲可能滥用公司资产谋取私利，导致公司业绩不佳和士气低落。新来的投资者可以摆脱不正常的个人，恢复良好的管理实践，以及提供安心的卖家。

销售战略原因

卖方可出于运营或战略目的出售其公司。例如，所有者可能希望：

• 获得市场份额：一家较大的收购公司拥有互补的分销和市场营销渠道或知名品牌和商誉 目标实体可以利用。
• 为扩张融资：收购实体有现金为新设备、广告或其他地理范围提供资金，从而增加目标公司的运营足迹。
• 为收购筹集资金：收购实体有资本或债务能力进行累积。换言之，它可以收购一系列规模较小的竞争对手，并帮助巩固一个行业。目标公司在一个行业中的竞争对手较少，并且能够获得其前竞争对手的资源（管理人才、产品专业知识等）。
• 加强管理：这个母公司拥有卓越的管理能力，以实现目标业务的价值。收购后的业务可以专业化（有更好的IT系统、会计控制、设备维护等）
• 使相对集中的客户群多样化：小公司通常有很大一部分收入来源于单一或相对较少的客户。客户集中显著增加了企业风险，因为如果失去一个或多个关键客户，企业可能会破产。一个多元化的客户群，大概是一个多元化的收入流，降低了其现金流入的波动性，增加了公司的价值。
• 产品和服务多样化：在目标业务中添加补充产品和服务使其能够吸引更多的客户并增加收入。
• 确保领导层继任：企业主可能没有投入时间和精力来识别和梳理继承人，必须出售该业务，以确保其继续有效运作。

其他因素

这个宏观经济环境也可以成为销售的动力。美国经济中庞大的可用资本池推高了收购价格。因此，所有者通常希望利用卖方市场，并聘请顾问以更高的倍数推销其业务。随着大量现金竞相收购，收购方（尤其是私募股权）在构建交易结构方面变得灵活，以适应现有股东的偏好和目标。然而，虽然卖方市场 提供这样的优惠和福利，如果所有者偏离公司合理和公平的价格太远，他们可能会破坏交易并损失数百万美元。