随机游走理论如何应用于投资？ 编辑

这个随机游走理论 他坚持认为，个股的走势没有任何明显的模式，因此它们的短期走势无法提前预测。

由于市场指数总体上倾向于长期上涨，随机游走理论的拥护者可能会建议投资于被动管理的多元化指数基金。

关键要点

• 随机游走理论认为，股票的走势是完全不可预测的，缺乏任何投资者可以利用的模式。
• 这与技术分析正好相反，技术分析旨在确定价格和成交量的模式，以便在正确的时间买卖股票。
• 它也否定了基本面分析，这是研究公司和行业的财务状况，以确定低估的股票。

然而，他们断然拒绝了投资管理行业的基本原则：选股是一门艺术，也是一门科学，能够带来超过市场指数的回报。

随机游走理论最好用一场由《华尔街日报》 ，专业的选股人与通过向股票桌投掷飞镖选择的投资进行竞争。这场比赛连续14年定期举行，没有任何决定性的结果。

然而，近年来出现了一种新的测试方法。高度复杂的计算机算法正被用来识别和利用股票价格的趋势。他们发现的趋势可能持续几分之一秒，但它们的存在，无论多么短暂，都会推翻随机游走理论。

理解随机游走理论

这个理论和它的名字在1973年的一本书中得到了普及，在华尔街随意漫步 普林斯顿大学经济学家伯顿·马尔基尔。然而，这个概念并不新鲜。事实上，它可能被认为是选股理论的第三种，也是离群值。

学术研究无法证明或反驳随机游走理论或任何其他投资理论。

专业选股人员主要有两个方面：

• 基本面分析试图通过检查与公司、行业和整体经济相关的所有财务数据来确定股票的内在价值。
• 技术分析依赖于历史价格和成交量数据，试图预测股票价格变动的方向。

随机游走理论的结论是，这两个学科都是将秩序强加给混沌的徒劳尝试。

基础和技术分析

基本面分析和技术分析的目标都是挑选长期以来表现优于特定市场指数或其他基准的股票。随机游走理论家认为，这增加了风险，而没有任何额外回报的可能性。

• 基本面分析师研究与公司及其行业相关的所有财务数据，以确定哪些股票的表现优于整个市场。
• 技术分析师研究交易活动的模式，以便预测趋势，其目标是确定正确的时间买入和卖出股票，以便表现优于整个市场。

学术界尚未确凿地证明股票市场 真正的运作就像一个随机游走或是基于可预测的趋势。已经有许多发表的研究，支持或破坏双方的问题。