钱内还是钱外：有什么区别？ 编辑

在期权交易中，“货币内”和“货币外”的区别是一个不同的问题执行价 相对于标的股票市场价值的头寸，称为其货币性。

ITM期权是指执行价已经超过当前股价的期权。OTM期权是指具有标的证券尚未达到的行权价格的期权，这意味着该期权没有行权价格；内在价值 .

关键要点

• 在期权交易中，“货币内”和“货币外”之间的差额是一个执行价相对于标的股票市值的位置问题，称为其货币性。
• 因为ITM期权具有内在价值，其定价高于同一链条中的OTM期权，并且可以立即行使。
• OTM期权比ITM期权具有更少的外部（时间）价值，这反过来又使其更适合拥有较少资本的交易员。
• OTM期权更常见的交易策略，如覆盖看涨期权或保护性看跌期权。

赚大钱

ITM选项有其用途。例如，交易者可能想要树篱 或者部分对冲他们的头寸。他们可能还想买一个有内在价值，而不仅仅是时间价值的期权。由于ITM期权具有内在价值，且定价高于同一链条中的OTM期权，因此价格变动（%）相对较小。这并不是说ITM期权不会有大的价格变动，它们可以而且确实如此，但是，与OTM期权相比，百分比变动更小。

某些策略需要ITM选项，而另一些策略需要OTM选项，有时两者都需要。一个并不比另一个好；它只是归结到什么对所讨论的战略最有效。

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A看涨期权如果有利的话，期权买方有权按执行价购买股票。因此，货币内看涨期权是指行权价格低于当前股价的期权。例如，如果标的股票价值为135美元/股，则执行价为132.50美元的看涨期权将被视为ITM，因为执行价已经超过。具有执行价的看涨期权在上面 135美元将被视为OTM，因为库存尚未达到这一水平。

如果股票价格为135美元，期权执行价为132.50美元，期权的内在价值为2.50美元，但购买期权可能需要5美元。它的成本是5美元，因为有2.5美元的内在价值，其余的期权成本，称为溢价，是由时间价值组成的。您为时间价值支付的费用越高，期权离到期越远，因为基础股价在到期前移动的可能性越大，这为期权购买者提供了机会，也为期权作者提供了需要补偿的风险。

放

看跌期权 是由相信股价会下跌的交易员购买的。因此，ITM看跌期权是指执行价高于当前股价的期权。如果标的股票由于股价已经低于行权价格而估值为72美元，那么行权价格为75美元的看跌期权将被视为货币期权。如果标的股票的价格是80美元，那么同样的看跌期权也就没钱了。

由于上述时间价值问题，货币内期权的溢价高于货币外期权；

没钱了

钱内或钱外的选择都有其利弊。一个不比另一个好。相反，期权链中的各种执行价格适用于所有类型的交易员和期权策略。

当涉及ITM或OTM的购买期权时，选择取决于您对潜在安全、财务状况的展望，以及您试图实现的目标；

OTM期权比ITM期权便宜，这反过来又使其更受资金较少的交易员的青睐。不过，在一个鞋带 不建议预算。OTM期权的一些用途包括，如果你预期股票会有大的变动，就买入期权。由于OTM期权的前期成本（无内在价值）低于ITM期权，因此购买OTM期权是一个合理的选择。如果一只股票目前的交易价格为100美元，如果他们认为该股票将合理地上涨到102.50美元以上，你可以购买一个行使价为102.50美元的OTM看涨期权。

OTM期权的收益/损失百分比通常大于ITM期权。由于OTM期权的价格较低，因此其价格的微小变化可以转化为高百分比的回报和利润波动 . 例如，OTM看涨期权的价格在一个交易日内从0.10美元反弹到0.15美元的情况并不少见，这相当于50%的价格变动。另一方面，这些期权也会很快对你不利，尽管风险仅限于为期权支付的金额（假设你是期权买家，而不是期权作者）。