货币挂钩定义 编辑

A货币联系汇率制度是国家政府制定的一项政策固定汇率 用一种外币或一篮子货币兑换它的货币。钉住一种货币可以稳定国与国之间的汇率。这样做可以为商业规划提供汇率的长期可预测性。然而，如果盯住汇率与自然市场价格的距离太远，那么维持和扭曲市场可能是一个挑战。

关键要点

• 盯住货币是一种政策，在这种政策中，一国政府用一种外币或一篮子货币为其货币设定一个特定的固定汇率。
• 现实的盯住汇率制度可以减少不确定性，促进贸易，提高收入。
• 过低的盯住汇率制度使国内生活水平低下，损害外国企业，并造成与其他国家的贸易紧张。
• 人为抬高的盯住汇率制助长了进口的过度消费，无法长期维持，而且往往在崩溃时导致通货膨胀。
• 美国与38个国家有汇率安排，其中14个国家的货币与美元挂钩。

理解货币挂钩

盯住汇率制度是如何运作的？

钉住汇率制的主要动机是通过减少汇率来鼓励国家间的贸易外汇风险.利润率对许多企业来说，汇率水平很低，因此汇率的微小变动可能会减少利润，迫使企业寻找新的供应商。在竞争激烈的市场上尤其如此零售 工业。

各国通常与更强大或更发达的经济体建立联系汇率制度，以便国内企业能够以更低的风险进入更广阔的市场。美元、欧元和黄金历来都是热门选择。盯住汇率制度在贸易伙伴之间创造了稳定，而且可以维持几十年。例如，自1983以来，香港元一直盯住美元。

只有旨在减少波动性的现实的货币挂钩才能产生经济效益。人为地将钉住汇率的汇率定得过高或过低，会造成失衡，最终损害所有相关国家。

钉住汇率的优势

钉住汇率可以扩大贸易，提高实际收入，特别是在汇率波动相对较低且没有长期变化的情况下。无汇率风险和关税个人、企业和国家都可以自由地从专业化和交流中充分受益。根据比较优势 ，每个人都能花更多的时间做他们最擅长的事情。

在钉住汇率的情况下，农民将能够尽可能简单地生产粮食，而不是花费时间和金钱套期保值外汇风险衍生品 . 同样，科技公司将能够专注于制造更好的计算机。或许最重要的是，两国的零售商将能够从效率最高的生产商那里采购。钉住汇率使在另一个国家进行更多的长期投资成为可能。在盯住汇率的情况下，波动的汇率不会不断扰乱供应链和改变投资价值。

钉住货币的缺点

一个实行盯住汇率制度的国家的央行必须监控供求关系，管理现金流，以避免需求或供给激增。这些峰值可能导致货币偏离其挂钩价格。这意味着央行将需要持有大量资产外汇储备对抗过度买卖其货币。钉住汇率制度通过人为阻止汇率波动而影响外汇交易波动 .

当一种货币被钉住在过低的汇率上时，各国将遇到一系列特殊的问题。一方面，国内消费者将被剥夺购买力 买外国货。假设人民币盯住美元的汇率过低。然后，中国消费者将不得不为进口食品和石油支付更多的费用，从而降低他们的消费和生活水平。另一方面，原本会卖给他们更多商品的美国农民和中东产油国失去了生意。这种情况自然会在货币被低估的国家和世界其他地区之间造成贸易紧张。

当一种货币钉住过高的汇率时，另一组问题就会出现。随着时间的推移，一个国家可能无法捍卫钉住汇率制度。由于政府设定的税率太高，国内消费者将购买太多的进口商品，消费超过他们的生产能力。这些慢性病贸易逆差 将对本币造成下行压力，政府将不得不动用外汇储备来捍卫盯住汇率制度。政府的储备最终将耗尽，钉住汇率制度将崩溃。

当钉住汇率制度崩溃时，钉住汇率过高的国家会突然发现进口价格更高。这意味着通胀率将上升，美国还可能难以偿还债务。另一个国家将发现其出口商失去了市场，其投资者在价值不再像本国货币那么高的外国资产上蒙受损失。主要的联系汇率制度崩溃包括2002年阿根廷比索兑美元，1992年英镑兑德国马克，1971年美元兑黄金。

• 扩大贸易，提高实际收入

• 使长期投资成为现实

• 减少供应链中断

• 最大限度地减少投资价值的变化

• 通过人为抑制波动性影响外汇交易

• 钉住太低会削弱购买力

• 钉住汇率过高会造成贸易逆差

• 钉住太高会增加通货膨胀

盯住货币的例子

自1986年以来，沙特里亚尔一直盯住美元，固定汇率为3.75。1973年阿拉伯石油禁运—沙特对美国卷入阿以战争的回应—导致盯住汇率的突发事件。

短暂禁运的影响使美元贬值，并导致经济动荡。因此，尼克松政府与沙特政府起草了一份协议，希望将美元恢复为曾经的超级货币。通过这种安排，沙特政府享受到了美国军事资源的使用、美国国库的大量储蓄以及蓬勃发展的经济— 一个充斥着美元的经济体。

当时，里亚尔被钉在特别提款权（特别提款权）货币，一桶几种国家货币。如果不与推动以石油为基础的经济的货币挂钩，通胀率就会上升。由于高通胀和&1979年的能源危机 ，里亚尔开始贬值。为了使它免遭毁灭，沙特政府将里亚尔与美元挂钩。

钉住汇率制度恢复了稳定，降低了通货膨胀。沙特阿拉伯货币管理局（SAMA）将钉住汇率制度归功于支持本国经济增长和稳定外贸成本。

货币挂钩常见问题

盯住你的货币是什么意思？

盯住本国货币意味着锁定本国货币与另一国货币之间的汇率。

为什么一个国家要盯住他们的货币？

各国因各种原因盯住本国货币。其中一些最常见的措施是鼓励国家间的贸易，减少与扩大市场相关的风险，并稳定经济。

有多少货币是钉住的？

截至2019年，有192个国家签订了汇率协议，其中38个国家与美国签订了汇率协议。在这38个国家中，有14个国家的货币与美元挂钩。

同样，有25个国家签署了欧元汇率协议；20个国家的货币与欧元挂钩。

哪些国家将货币与美元挂钩？

38个国家与美国签订了汇率协议，14个国家按照惯例将本国货币与美元挂钩。它们包括沙特阿拉伯、香港、伯利兹、巴林、Eritrea、伊拉克、约旦和阿拉伯联合酋长国（UAE）。 

底线

盯住货币是一个国家的政府政策，它与另一个国家的汇率是固定的。大多数国家钉住本国货币以鼓励贸易和外国投资，并对冲通货膨胀。如果执行得当，挂钩货币可以增加贸易和收入。如果执行不力，各国往往会意识到贸易赤字、通胀加剧和消费率低。