统一审慎投资者法 编辑

《谨慎投资者法》的统一标准是什么？

《统一审慎投资者法》（UPIA）是一部统一的法规，规定了受托人在投资信托资产时应遵循的准则。它是对先前审慎人标准的更新，旨在反映自20世纪60年代末以来投资实践中发生的变化现代投资组合理论和总回报 信托投资自由裁量权的行使方法。

理解统一谨慎投资者法案（UPIA）

《统一谨慎投资者法》是1992年美国法律学会第三次重述信托法时通过的。这是对先前公认的谨慎人规则的更新。《统一审慎投资者法》采取总投资组合办法，取消对不同类型投资的类别限制，促进了投资组合的更大程度的多样化。这也使得受托人可以将衍生品、大宗商品和期货等投资纳入其投资组合。虽然这些投资单独具有相对较高的风险程度，但从总体投资组合的角度考虑，它们理论上可以降低总体投资组合风险并提高收益。

关键要点

• 《统一审慎投资者法》（UPIA）是一项法规，规定了受托人在投资信托资产时应遵循的准则，是对审慎人规则的更新。
• 审慎人规则规定，信托受托人必须投资信托资产，因为“审慎人”会投资自己的资产。
• UPIA要求受托人考虑遵循现代投资组合理论和总回报法的多元化投资组合方法。

谨慎的人统治

谨慎的人规则是基于1830年马萨诸塞州的普通法，并于1959年修订。它指出，信托受托人必须投资信托资产，因为“谨慎的人”会投资自己的资产，并牢记以下几点：

• 受益者的需要
• 保护遗产的必要性
• 对收入的需求

A 谨慎投资 并非总是高利润的投资；此外，没有人能够确切预测任何投资决策会发生什么。

最近，谨慎的人规则被重新命名为智虑者规则. 这组指导原则也可以应用于受信者域之外，在受信者域中它被称为谨慎投资者规则 .

《统一审慎投资者法》对该规则的更新

《统一审慎投资者法》对先前的审慎人规则标准作了四大修改：

• 在确定个人投资的谨慎性时，要考虑信托账户的整个投资组合。根据《统一审慎投资者法》标准，只要投资与总体投资组合目标一致，受托人就不会对个人投资损失承担责任。
• 分散投资是审慎信托投资的一项义务。
• 任何类别或类型的投资都不被视为天生轻率。相反，要考虑是否适合投资组合的需要。因此，投资初级留置权贷款、投资有限合伙企业、衍生品、期货和类似的投资工具现在成为可能。然而，投机和赤裸裸的冒险行为并没有受到该规则的制裁，仍然可能承担责任。
• 受托人可以将投资管理和其他职能委托给第三方。

《统一审慎投资者法》最重要的变化是，审慎标准从此将适用于总投资组合中的任何投资，而不是个人投资。