灭菌定义 编辑

什么是绝育？

绝育是一种货币行为，其中中央银行旨在限制资本流入和流出对货币供应量的影响。冲销通常涉及中央银行购买或出售金融资产，旨在抵消外汇干预 . 冲销过程用于操纵一种本国货币相对于另一种货币的价值，并在外汇市场启动。

关键要点

• 冲销是中央银行为了阻止资本流入或流出对一国经济产生的负面影响而采取的一种货币行动。
• 传统的冲销是指中央银行在公开市场上进行买卖操作。
• 通常，中央银行会修改传统的冲销方法，包括财政政策措施，以克服通货膨胀等问题。

了解消毒

绝育需要中央银行通过参与金融危机来超越国界外汇 .

例如，考虑美联储（Fed）购买外汇货币，在这种情况下是日元，其储备中有美元。这一行动的结果是，在整个市场上，美联储储备的日元减少了，而美元增加了，因为美联储储备的美元现在都在市场上公开市场 .

为了消除这一交易的影响，美联储可以出售政府债券 ，将美元从公开市场中撤出，代之以政府债务。

灭菌问题

从理论上讲，经典的绝育，如上文所述，应该抵消资本流入的负面影响。然而，实际情况并非总是如此。

中央银行也可以干预外汇市场以防止货币升值通过出售本国货币来换取以外币计价的资产，从而建立外汇储备，这是一个令人高兴的副作用。因为中央银行将更多的货币投放到流通领域货币供应量 膨胀。

购买外国资产所花的钱最初流向其他国家，但很快就会作为购买外国资产的报酬回到国内经济出口. 货币供应量的扩大会导致通货膨胀 ，这会像货币升值一样削弱一个国家的出口竞争力。

消毒的另一个问题是，一些国家可能没有在开放市场有效执行消毒的工具。一个没有完全融入世界经济的国家可能会发现很难在公开市场上开展业务。

例如，发展中国家可能没有先进的技术金融工具向外国投资者提供投资。各国央行可能还必须应对经营亏损，因为它们必须为其资产组合进行外币交易。由于经济发展的不平衡，这个问题对发展中国家来说尤其严重汇率 .

特别注意事项

为了克服这些问题，各国往往采取传统绝育与其他措施相结合的战略。例如，他们可能会放松资本管制和准备金率 在国内金融机构鼓励资金外流，并为经济带来平衡。

他们也可能外汇互换交易通过卖出外币兑本币，并承诺以后回购。央行政策武器库中的其他工具是将公共部门存款从商业银行转移到央行，并使公众难以获得信用卡 .

灭菌实例

新兴市场 当投资者购买本国货币以购买本国资产时，可能面临资本流入。例如，希望在印度投资的美国投资者必须使用美元购买卢比。如果很多美国投资者开始购买卢比，卢比汇率就会上升。

在这一点上，印度央行要么让这种波动继续下去，从而推高印度出口产品的价格，要么用外汇储备购买外汇，以压低汇率。如果中央银行决定购买外币，它可以通过出售卢比计价的政府债券来抵消卢比在市场上的增长。