每股收益的5种类型 编辑

数学每股收益 每股收益（EPS）似乎很简单：将净收入除以发行在外的股票数量，就这样。但如今，每股收益至少有五种变化——从公认会计原则每股收益到留存每股收益——投资者需要了解每种变化代表了什么，才能对股票做出明智的决定。

由于每股收益的不同变化，一家公司公布的每股收益可能与财务报表和新闻标题中所报道的有很大差异。根据使用的每股收益，股票可能被高估或低估。下面，我们将探讨五种每股收益，以及每种收益都能告诉你公司的业绩。

每股收益的5种类型

报告EPS或GAAP EPS

报告EPS或GAAP EPS是从公认会计原则 （公认会计原则）。这是美国证券交易委员会文件中报告的数字。

一家公司的报告收益甚至可能被公认会计原则扭曲。例如，根据公认会计原则，出售机器或子公司的一次性收益可被视为营业收入，导致本季度每股收益飙升。同样，一家公司可以将一大笔正常运营费用归类为“不寻常费用”，将其排除在计算之外，人为地提高每股收益。

关键要点

• 报告的每股收益或公认会计原则每股收益是从一般公认会计原则（GAAP）得出的盈利数字。
• 持续或预计每股收益不包括不寻常的一次性公司损益。
• 每股账面价值或账面价值是指每股公司股票的实际现金价值。
• 留存每股收益是指公司留存的收益，而不是作为股息分享的收益。
• 现金每股收益是实际的总收入美元。

投资者需要阅读脚注 看看那些所谓的正常收入中包括了哪些因素。

进行中/预计每股收益

持续每股收益是基于普通净收入，因此不包括任何可以称为不寻常的一次性事件。这里的目标是发现核心业务的收益流，这意味着持续的每股收益是未来每股收益的一个合理可靠的指标。

这种变化也被称为预计每股收益 . “形式”一词表明，公式中必须使用一些假设。预计每股收益通常不包括用于计算报告收益的一些费用或收入。例如，如果一家公司出售一个大部门，它可以在报告其历史业绩时排除与该部门有关的过去费用和收入。这样就可以进行“苹果对苹果”的比较。

在报告预计每股收益时，公司管理层可能会选择减去一些费用，因为这些费用是一次性成本。这扭曲了公司的真实收益。

然而，近来非经常性支出越来越频繁地出现。这引发了一个问题，即一些公司是否只是在摆弄数字来提高每股收益。

账面价值/账面价值每股收益

每股账面价值，通常称为每股权益账面价值 （BVPS），衡量每股公司权益的金额。这一指标侧重于资产负债表而不是其他方面，因此它是对公司业绩的静态表示。

然而，这一数字的总体趋势表明，管理层在增加股东权益方面有多有效。目前的BVP应该告诉投资者，如果公司必须清算，并出售其所有资产，那么一股股票的价值是多少。

著名投资者本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特认为，BVP是公司最重要的衡量标准之一。

留存每股收益

计算每股留存收益需要取净收益数，加上任何当前持有的留存收益，减去支付的股息总额，最后将剩余金额除以已发行的股份数。这个数字是公司留存的利润，而不是以股息的形式与股东分享的利润。

未在某一特定期间内支出的留存收益金额，将加到下一期间的净收益中，以计算该期间的留存收益。简言之，留存收益是公司留存的累计利润。它在资产负债表中列为股东权益 .

也可能出现亏损，这被称为负留存收益。它从下一期的净收益中减去。一家公司可能打算用留存收益来偿还债务或以产生未来收入的方式扩大经营。或者可以简单地作为储备。

知道有多少利润用来支付股息，有多少留作留存收益是良好的企业管理的一部分。随着时间的推移，观察公司的每股留存收益有助于确定公司是否明智地处理其利润。

现金每股收益

现金每股收益经营现金流 除以稀释后的流通股。现金每股收益很重要，因为它是一个更纯粹的数字。也就是说，它代表的是实际赚取的现金，不能像净收入那样容易操纵。

每股收益为50美分、每股现金收益为1美元的公司比每股收益为1美元、每股现金收益为50美分的公司更可取。尽管有许多因素需要考虑，但拥有现金的公司通常财务状况较好。

全面了解每股收益

如前所述，每股收益是总净收入除以发行在外的股票数量。不过，这两个数字中的任何一个都可能会根据您如何定义收益和已发行股票而发生变化。

公司自旋医生试图将媒体的注意力集中在公司希望在新闻中看到的数字上，这可能是也可能不是提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中报告的每股收益。

定义收益

基于一组不同的假设，一家公司可能会报告较高的每股收益数字，这会降低成本市盈率倍数 使股票看起来被低估了。向美国证券交易委员会报告的每股收益可能会导致每股收益大幅下降，股票市盈率估值过高。

这就是为什么投资者必须仔细阅读并知道在计算每股收益时使用的是哪种类型的收益。

定义流通股

发行在外的股份数量可以表示为主要或完全稀释。

• 主要每股收益，也称为标准每股收益，是指投资者已发行并持有的股票数量。这些是目前市场上可以交易的股票。
• 稀释每股收益如果所有可行权的认股权证、股票期权和可转换债券在某个时间点转换为股票，一般在一个季度末。

投资者倾向于稀释每股收益，因为这是一个更为保守的数字。稀释股票的数量可以随着股票价格的波动而变化，但通常情况下，交易员假设该数量是固定的，如FCC文件中所述。

规定要求上市公司在其财务报表中列出这两个版本。有时，稀释每股收益和主要每股收益是相同的，因为公司没有任何期权、认股权证或可转换债券。

在与投资者和媒体交谈时，公司可以关注其中任何一个，因此投资者需要确定哪一个是重点。