外汇：资金管理问题 编辑

把两个新手交易员放在屏幕前，为他们提供你最好的高概率设置，为了更好地衡量，让每个人都采取相反的交易方式。更有可能的是，两者最终都会赔钱。然而，如果你选择两个专业人士，让他们朝着对方相反的方向交易，那么两个交易者往往最终都会赚钱——尽管前提看似矛盾。有什么区别？什么是区分经验丰富的交易者和业余交易者的最重要的因素？答案是资金管理 .

像节食和锻炼一样，理财也是大多数交易者口头上说的，但在现实生活中很少有人实践。原因很简单：就像健康饮食和保持健康一样，理财似乎是一项累赘、令人不快的活动。它迫使交易员不断监控自己的头寸，并承担必要的损失，很少有人喜欢这样做。然而，如图1所示，承担损失对长期交易的成功至关重要。

请注意交易员他或她的资本必须100%地盈利——全世界只有不到1%的交易员完成了这一壮举——仅仅是为了在损失50%的账户上实现收支平衡。75%支取 ，交易者必须将其账户翻两番，才能将其恢复到原来的股本水平——这真是一项艰巨的任务！

大的那个

尽管大多数交易者都熟悉上述数字，但他们不可避免地被忽视了。交易账簿到处都是交易者失去一个，两个，甚至更多的故事五多年来单笔交易的利润都出了大问题。通常情况下，失控的损失是由于资金管理不善造成的，没有风险急停还有很多平均降幅进入长河平均ups 穿上短裤。最重要的是，失控的损失仅仅是由于纪律的丧失。

大多数交易者开始他们的交易生涯，无论是有意识的还是无意识的，都是把“大交易”形象化的——这一交易将使他们赚得数百万，让他们年轻退休，过上无忧无虑的余生。在外汇市场的民间传说进一步强化了这种幻想。谁能忘记乔治索罗斯&打破了英格兰银行 &做空英镑，在一天之内就获得了10亿美元的利润？但对于大多数零售交易者来说，一个冷酷的事实是，大多数交易者不是经历“大胜”，而是成为一个“大亏”的牺牲品，而“大亏”会让他们永远退出游戏。

吸取惨痛教训

交易员可以通过止损来控制风险，从而避免这种命运。在杰克·施瓦格的名著《市场奇才》（1989）中，日间交易者和趋势 跟随者拉里·海特（Larry Hite）提出了一条切实可行的建议：“任何交易的风险都不要超过总股本的1%。我只冒1%的风险，对任何一笔交易都漠不关心。一个交易者可能连续错了20次，但仍有80%的股权剩余。

实际情况是，很少有交易者有纪律一致地实践这种方法。就像一个孩子在被烧了一两次后才学会不碰火炉一样，大多数交易员只能通过货币损失的惨痛经历吸取风险纪律的教训。这就是为什么交易者应该只使用他们的投机资本当第一次进入外汇市场 . 当新手问他们应该用多少钱开始交易时，一位经验丰富的交易者说：“选择一个不会对你的生活产生重大影响的数字，如果你完全失去它的话。”。现在把这个数字再细分为5，因为你最初几次尝试交易很可能会以失败告终。“这也是一个非常明智的建议，任何考虑外汇交易的人都值得遵循。

理财风格

一般来说，有两种方法来实践成功的资金管理。一个交易者可以多次频繁的小幅止损，并试图从少数几个大盘中获利，或者一个交易者可以选择追求许多小松鼠般的收益，并采取不频繁但大的止损，希望许多小利润将超过少数大损失。第一种方法会产生许多轻微的心理痛苦，但也会产生一些重大的狂喜时刻。另一方面，第二种策略提供了许多小的快乐实例，但代价是经历了一些非常恶劣的心理打击。在这种宽止损方式下，在一两个交易中损失一周甚至一个月的利润并不罕见。（更多阅读请参见交易类型简介：摇摆交易 .)

在很大程度上，你选择的方法取决于你的个性；这是每个交易者发现过程的一部分。外汇市场的一大好处是，它可以容纳两种风格平等，没有任何额外的成本，零售商人。因为外汇是传播 -基于市场，每笔交易的成本都是相同的，不管给定交易者头寸的大小。

例如，在欧元/美元中，大多数交易员会遇到3皮普差价等于成本的3/100^th基本头寸的1%。这个成本将是统一的，以百分比计算，无论交易者想在100个单位或100万个单位的货币很多交易。例如，如果交易者想要使用10000个单位地块，价差将达到3美元，但对于仅使用100个单位地块的同一交易，价差仅为0.03美元。把它和股票市场例如，100股或1000股20美元股票的佣金可定为40美元，100股的交易有效成本为2%，1000股的交易有效成本仅为0.2%。这种可变性使得市场上的小交易者很难接受股票市场扩大头寸，因为佣金使成本严重偏离头寸。然而，外汇交易者拥有统一定价的优势，可以实行他们选择的任何形式的货币管理，而不必担心可变利率交易成本 .

四种停车方式

一旦你准备好用一种严肃的理财方法和适当的资金分配给你的账户，你可以考虑四种类型的止损。

1.股票止损-这是最简单的一站。交易者在单笔交易中只承担预定金额的风险。一个常见的衡量标准是在任何给定的交易中承担2%的账户风险。假设10000美元交易账户 ，一个交易员可以在一个欧元/美元的小批量（10000个单位）上冒险200美元，或约200点，或在一个标准100000个单位的批量上只冒险20点。激进的交易者可能会考虑使用5%的股票止损，但请注意，这一金额通常被认为是谨慎货币管理的上限，因为连续10次错误交易将使账户减少50%。

对股票止损的一个强烈批评是，它设置了一个任意的位置出口点在交易者的位置上。交易被清算，而不是作为对交易的逻辑反应的结果价格作用而是为了满足交易者的内在需求风险控制 .

2.图表停止-技术分析可以产生数千个可能的止损点，这些止损点由图表的价格走势或各种因素驱动技术指标 信号。以技术为导向的交易者喜欢将这些退出点与标准的股票止损规则结合起来，形成止损图表。图表停止的一个典型例子是摆动高点/低点。在图2中，一个假设账户为10000美元的交易员使用图表止损点，可以卖出一个小批量，风险为150点，或约占账户的1.5%。

3.波动停止-一个更复杂的图表停止使用版本波动而不是价格行为来设定风险参数。其想法是，在高波动性环境中，当价格横穿大范围时，交易者需要适应当前的情况，并允许头寸有更大的风险规避空间停止了 市场内的噪音。在低波动性环境下，情况正好相反，在这种环境下，风险参数需要压缩。

一个简单的方法衡量波动性是通过使用布林带®；，雇佣标准差测量方差在价格上。图3和图4显示了波林带的高波动性和低波动性止损点®；。在图3中，波动率止损点还允许交易者使用规模内方法来获得更好的“混合”价格和更快的价格盈亏平衡点. 请注意，头寸的总风险敞口不应超过账户的2%；因此，交易员使用较小的批次来适当调整其规模是至关重要的累计 交易中的风险。

一个简单的方法衡量波动性是通过使用布林带®；，雇佣标准差测量方差在价格上。图3和图4显示了波林带的高波动性和低波动性止损点®；。在图3中，波动率止损点还允许交易者使用规模内方法来获得更好的“混合”价格和更快的价格盈亏平衡点. 请注意，头寸的总风险敞口不应超过账户的2%；因此，交易员使用较小的批次来适当调整其规模是至关重要的累计 交易中的风险。

4.边距停止-这也许是所有资金管理策略中最不正统的一种，但如果使用得当，它可能是外汇交易中一种有效的方法。与交易所市场不同，外汇市场每天24小时运作。因此，外汇交易商可以清算他们的客户几乎一触发边缘 打电话。由于这个原因，外汇客户很少有在他们的账户中产生负余额的危险，因为计算机会自动平仓所有头寸。

这种资金管理策略要求交易者将自己的资金分成10等份。在我们最初的10000美元的例子中，交易者会用外汇开户经销商但只电汇了1000美元而不是10000美元，剩下的9000美元在他或她的银行账户里。大多数外汇交易商提供100:1的杠杆率，因此1000美元的保证金将允许交易员控制一个标准的10万单位地段。然而，即使是对交易者的1点移动也会引发追加保证金通知（因为1000美元是经销商要求的最低价格）。所以，取决于交易者的风险承受能力，他或她可能会选择交易50000个单位的地段，这使得他或她的房间几乎100点（在50000个地段，交易商需要500美元的保证金，所以1000美元-100点损失*50000个地段=500美元）。不管交易者假设了多少杠杆，这种对他或她的投机资本的有控制的解析将防止交易者在一次交易中炸毁他或她的账户，并允许他或她在一个潜在盈利的设置中进行多次波动，而不必担心或关心设置手动停止。 对于那些喜欢实践“有一堆，赌一堆”风格的交易者来说，这种方法可能非常有趣。

底线

正如你所看到的，外汇资金管理和市场本身一样灵活多变。唯一普遍的规则是，这个市场上的所有交易者都必须实践某种形式的交易才能成功。

进一步阅读，请看我们的外汇演练 .