主有限合伙——MLP定义 编辑

什么是主有限合伙企业（MLP）？

主有限合伙企业（MLP）是一种以公开交易形式存在的企业有限合伙 . 它们结合了私人合伙企业的税收优惠，只有当投资者获得带有上市公司（PTP）流动性的分配时，利润才被征税。

主要有限合伙企业在全国交易所交易。MLP的定位是利用现金流，因为它们需要将所有可用现金分配给投资者。它们还可以帮助降低资本密集型企业的资本成本，如能源行业。

第一次MLP是在1981年组织的。然而，到1987年，国会有效地限制了对房地产和自然资源部门的使用。由于MLP不支付联邦所得税，这些限制是出于对公司税收收入损失过多的担忧。

主有限合伙企业（MLP）

了解主有限合伙企业

MLP是一种独特的混合法律结构，将合伙企业的要素与公司的要素结合起来。首先，它被认为是其合伙人的集合，而不是一个单独的法律实体，就像公司一样。第二，从技术上讲，它没有员工。普通合伙人负责提供所有必要的运营服务。普通合伙人通常持有合资企业2%的股份，并有权增加其所有权。

像合伙企业一样，MLP发行的是单位而不是股份。然而，这些股票经常在全国性的证券交易所交易。交易所的可用性提供了传统伙伴关系无法提供的大量流动性。因为这些公开交易单位不是股票，所以投资于MLP的人通常被称为单位持有人，而不是股东。购买MLP的人也被称为有限合伙人。这些单位持有人被分配了MLP收入、扣除额、损失和信贷的一部分。

MLP有两类合作伙伴：

1. 有限合伙人是购买MLP股份并为实体运营提供资金的投资者。他们定期收到MLP的分配，通常是每季度一次。有限合伙人也称为沉默合伙人。
2. 普通合伙人是负责管理MLP日常运营的所有者。他们根据合伙企业的经营业绩获得报酬。

关键要点

• 主有限合伙企业（MLP）是一家以上市合伙形式组建的公司。
• MLP结合了私人合伙企业的税收优势和股票的流动性。
• MLP有两种类型的合伙人，总经理和有限投资者。
• 投资者可从MLP获得避税分配。
• MLP被认为是低风险的长期投资，提供缓慢但稳定的收入流。
• MLP仅限于自然资源和房地产部门。

主有限合伙企业的税务处理

出于税务目的，MLP被视为有限合伙企业。有限合伙企业有一个通过或流动的税务结构。这种征税方法意味着所有的利润和亏损都转嫁给有限合伙人。换言之，MLP本身不承担其收入的公司税，因为大多数注册企业是。相反，所有者或单位持有人投资者只需对其在MLP收益中的部分承担个人所得税。

这一税收方案为MLP提供了显著的税收优惠。利润不受双重征税 公司和单位持有人所得税。标准公司缴纳公司税，然后股东也必须为其持有的股份的收入缴纳个人所得税。此外，折旧和折耗等扣减也会传递给有限合伙人。有限合伙人可以使用这些扣除额来减少其应纳税所得额。

为了保持其通过状态，至少90%的MLP的收入必须是合格的收入。合格收入包括从自然资源或房地产的勘探、生产或运输中获得的收入。换言之，一家公司只有10%的收入来自商品、自然资源或房地产活动，才有资格成为主要的有限合伙企业。这种合格收入的定义减少了MLP可以经营的部门。

MLP的季度分配与季度股票股利并无不同。但他们被当作资本回报 （ROC），相对于股息收入。因此，单位持有人不支付所得税的回报。大部分收益是递延税款，直到单位持有人出售他们的部分。然后，收益将获得较低的资本利得税率，而不是较高的个人收入税率。这种分类提供了显著的额外税收优惠。

MLPs的优缺点

与任何投资一样，MLP也有其利弊。MLP未必适用于所有投资者。此外，投资者必须在投资前抵消持有MLP权益单位的不利影响。

MLP的上部

MLP以提供缓慢的投资机会而闻名。这种缓慢的回报源于这样一个事实，即MLP往往是在增长缓慢的行业，如管道建设。这种缓慢而稳定的增长意味着MLP的风险很低。他们通常根据长期服务合同赚取稳定的收入。MLP提供稳定的现金流和一致的现金分配。

主有限合伙企业的现金分配增长通常略快于通货膨胀。对于有限合伙人，80%-90%的分配通常是递延税款。总的来说，这使得MLP提供了有吸引力的收益率往往远远高于股票的平均股息率。此外，由于流动实体的地位和避免双重征税，它导致更多的资金可用于未来的项目。资本的可用性使MLP公司在其行业中保持竞争力；

此外，对于有限合伙人，累计现金分配通常超过出售所有单位后评估的资本利得税。

使用mlp有很多好处房地产规划 ，以及。当单位持有人将MLP单位赠与或转让给受益人时，双方都将在转让期间避税。转让期间，成本基础将根据市场价格重新调整。如果单位持有人死亡且投资转移给继承人，则其公允市场价值确定为死亡之日的价值。此外，早期分配不征税。

• 稳定收入

• 低风险

• 税收优惠待遇

• 液体

• 复杂的税务申报

• 有限的欣赏

• 限于两个行业

MLP的缺点

作为MLP有限合伙人，最大的麻烦可能是你必须提交臭名昭著的国税局（IRS）的文件附表K-1 形式。K-1是一个复杂的形式，可能需要会计师的服务，即使你没有出售任何单位。此外，K-1表格因迟到而臭名昭著，因为许多报税人认为他们已经完成了纳税。另外，作为一个附加问题，一些MLP在多个状态下运行。收到的收入可能需要在几个州提交州纳税申报表，这将增加您的成本。

另一个与税收有关的负面因素是，你不能用净亏损大于利润来抵消其他收入。但是，净亏损可以结转到下一年。当你最终卖出你所有的单位时，净亏损可以用来扣除其他收入。

从历史上看，最后一个负面因素是上行潜力有限，但这是可以预期的，因为投资将在几年内产生一个渐进但可靠的收入流。

Master有限合伙企业的现实例子

大多数MLP目前在能源行业运作。能源主有限合伙企业（EMLP）通常会为其他现有能源业务提供和管理资源。例如为石油公司提供管道运输、炼油服务以及供应和物流支持服务的公司。

许多石油和天然气公司将发行MLP而不是股票。有了这种结构，它们既可以从投资者那里筹集资金，又可以保持在运营中的股份。一些公司可能在MLP中拥有相当大的利益。另外还设立了独立的股票发行公司，其唯一利益是拥有公司MLP的各单位。这种结构允许重新分配被动收入 通过公司作为定期股息。

这种结构的一个很好的例子是林恩能源公司 同时拥有MLP（线）和拥有MLP（LNCO）权益的公司。投资者可以选择以何种方式获得公司产生的收入来征税。

该公司在2016年申请破产后于2017年解散。该公司于2018年重组为两个新公司Riviera Resources和Roan Resources。排队的投资者得到了换股要约，将他们的股票转换成新实体的股票。