λ定义 编辑

什么是Lambda？

在期权交易中，lambda是一个希腊字母，指定给一个变量，该变量告诉期权价格变化时提供多少杠杆的比率。这一指标也被称为杠杆率，或在某些国家，有效杠杆率。

关键要点

• Lambda值标识期权使用的杠杆率。
• 它被认为是金融文献中的“小希腊人”之一。此度量通常通过使用delta找到。
• 该指标对波动性变化很敏感，但计算方法与vega不同。

了解Lambda

Lambda告诉当标的资产价格变化1%时，期权将提供的杠杆比率。Lambda是一种被认为是；小希腊人 它没有被广泛使用，因为它所标识的大部分内容可以通过使用其他选项的组合来发现。然而，它提供的信息有助于了解交易员在期权交易中使用了多少杠杆。在杠杆率是特定交易的关键因素的情况下，lambda成为了一个有用的衡量指标。

λ的完整公式如下：

$egin{aligned}&；lambda=frac{partial C/C}{partial S/S}=frac{S}{C}frac{partial C}{partial S}=frac{partial ext{ln}C}{partial ext{ln S}\&textbf{其中：}\\\&C= ext{期权价格}\\&；S= ext{基础证券价格}\\&；partial= ext{Change}end{aligned}$λ=∂S/S∂C/C=CS∂S∂C=∂&项次；S∂&项次；C哪里：C=期权价格S=基础证券的价格∂=改变

简化的lambda计算减少到三角洲 乘以股票价格除以期权价格的比率。Delta是标准的希腊货币之一，表示如果标的资产价格变化1美元，期权价格预计会变化的金额。

Lambda在起作用

假设股票交易价格为100美元在货币看涨期权 如果执行价为100美元，则交易价格为2.10美元，同时假设delta得分为0.58，则lambda值可通过以下等式计算：

$ext{Lambda}=0.58 imes左（frac{100}{2.10}右）=27.62$λ=0.58&次数；(2.10100)=27.62

该lambda值表示期权与股票的可比杠杆率。因此，股票持有价值增加1%将使期权持有的相同美元价值增加27.62%。

想想这100美元股票中1000美元的股份会发生什么。交易员持有10股股票，如果本例中的股票增加1%（从每股100美元增加到101美元），交易员的股票价值将增加10美元，达到1010美元。但如果交易员持有类似的1050美元的期权股份（5份合约的价格为2.10美元），那么这部分股份价值的增长就大不相同了。因为期权的价值将从2.10美元增加到2.68美元（基于增量价值），那么这五份期权合同中持有的1050美元的价值将上升到1340美元，增长27.62%。

λ与波动率

在某些情况下，学术论文将lambda和织女星. 由此造成的混乱表明，他们公式的计算是相同的，但这是不正确的。但是，由于隐含的波动 期权价格由vega来衡量，由于这种影响体现在变化的delta值中，lambda和vega通常指出价格变化中相同或相似的结果。

例如，lambda的值越高，选项的值越远到期日期 随着到期日的临近，价格也在上涨和下跌。这一观察结果也适用于织女星。当标的资产出现较大的价格变动或波动性增加时，Lambda会发生变化，因为期权的价格中包含了该值。如果一个期权的价格随着波动率的上升而上升，那么它的lambda值就会下降，因为期权的费用越高，杠杆率就越低。