条例U定义 编辑

什么是规则U？

规则U是一个联邦储备委员会&管理实体以证券作为抵押品和以保证金购买证券的贷款的法规。条例U限制了；杠杆作用 可为购买更多证券的证券担保贷款延期。涉及的证券通常包括股票， 共同基金 ，以及其他市场交易证券。

关键要点

• U条例是美联储（Federal Reserve）对提供融资融券担保信贷的贷款人的一项要求，不包括证券经纪人和交易商。
• 保证金股票包括在全国性交易所注册的股票证券，如纽约证券交易所、纳斯达克的场外（OTC）证券交易、可转换为保证金股票的债务证券以及大多数共同基金。
• 该条例适用于商业银行、储蓄和贷款协会、联邦储蓄银行、信用合作社、生产信用协会、保险公司和有雇员股票期权计划的公司。
• U条例对以购买或持有保证金股票为目的，以证券作为贷款抵押品而发放信贷的实体加以限制。

了解规则U

U条例旨在减轻在证券交易中使用保证金杠杆时存在的风险，特别是当个人或企业获得过多杠杆时。通过限制保证金金额，U条例旨在限制借款人和银行或；贷款人 可以在杠杆作用可能导致相对于实物资本的巨大损失的情况下维持。

条例U特别侧重于以证券作为抵押品的杠杆，用于购买额外的证券。它适用于经纪交易商以外的实体，如商业银行、储蓄和贷款协会、联邦储蓄银行、信用合作社、生产信贷协会、保险公司和有雇员股票期权计划的公司。

U条例规定了一个实体为购买更多证券而向借款人发放的以股票或其他证券担保贷款的最高贷款额的限制。可提供的最高贷款价值为抵押证券市场价值的50%。

U条例旨在为借款人、银行或贷款人可能遭受的潜在损失设定一个下限，如果杠杆作用可能导致相对于可用资本的巨大损失。

银行贷款人要求

条例U有两个重要的要求，银行放贷人必须遵守。首先，银行贷款人必须获得由超过10万美元抵押品担保的贷款的目的说明（表U-1）。第二，如果贷款用于证券购买，银行贷款人只能提供贷款抵押品证券价值50%的信贷。

条例U特别适用于为购买证券而发放的担保贷款。这就是为什么目的声明对于遵守美国法规非常重要的原因。对于超过10万美元的贷款，目的声明的执行更加严格。银行贷款人在发放以不用于购买更多证券的证券为担保的贷款时，没有联邦储备委员会的限制。

1936

U条例第一次涉及商业银行特别提供的证券信贷的那一年。

法规U限值示例

例如，假设一个借款人想从银行借钱来购买证券 借款人计划使用40万美元的证券作为抵押。贷款需要一份U-1表格，披露贷款用途。由于贷款的目的是购买更多的证券，银行可向借款人提供的最高信贷额为20万美元。如果借款人将他愿意用于担保贷款的抵押品金额增加到50万美元，那么银行可以向他提供25万美元的贷款。

条例U豁免

条例U的一些例外情况可能适用。非银行贷款机构在以证券作为抵押贷款时受到的监管略有不同。此外，针对员工股票期权计划提供的贷款可以免除U条例的要求。