交易分歧与理解动力 编辑

由于趋势是由一系列价格波动组成的，因此动量在评估趋势强度方面起着关键作用。因此，了解趋势何时放缓是很重要的。动力不足并不总是导致反转，但它确实表明某些事情正在发生变化，趋势可能巩固或逆转。

价格动量是指价格的方向和幅度。比较价格波动有助于交易者洞察价格走势。在这里，我们来看看如何评估价格势头，并告诉你什么发散 动量能告诉你一个趋势的方向。

关键要点

• 价格动量是用短期价格波动的长度来衡量的，陡峭的斜坡和较长的价格波动代表强劲的动量，而较弱的动量则代表较浅的斜坡和较短的价格波动。
• 动量指标包括相对强度指数、随机性和变化率。
• 指标之间的分歧可能对贸易管理产生重大影响。

定义价格动力

价格动量的大小是由短期价格波动的长度来衡量的。每次价格波动的开始和结束都是由结构性价格中枢决定的，而结构性价格中枢形成摇摆高点 和低谷。强劲的势头表现为陡坡和长期价格波动。动能较弱，坡度较浅，价格波动较短。

例如，上翼的长度上升趋势 可以测量。更长的上升趋势表明上升趋势显示出更大的动力，或者说越来越强。较短的上升意味着动力减弱和趋势增强。等长上升意味着动量不变。

用肉眼评估价格波动并不总是容易的，因为价格可能是波动的。动量指示器通常用于平滑价格作用 给人一个更清晰的画面。它们允许交易者将指标波动与价格波动进行比较，而不必将价格与价格进行比较。

动量指示器

衡量价格变动的常用动量指标包括相对强度指数（RSI）、随机性和变化率（ROC）。图2是RSI如何用来衡量动量的一个例子。RSI的默认设置是14。RSI具有固定的边界，其值范围为0到100。

动量可通过以下公式计算：

M=CP-CPx

其中CP是收盘价，CPx是“x”期数前的收盘价。

对于价格的每一次上涨，RSI也会出现类似的上涨。当价格下跌时，RSI也会下跌。

图2：指标波动通常遵循价格波动的方向（A）。可以在波动高点（B）和低点（C）上绘制趋势线，以比较价格和指标之间的动量。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

动量的研究只是检查价格和指标是否一致。

图3：比较价格和指标，做出更好的交易决策。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

动量散度

指标和价格之间的分歧被称为分歧，它可以对贸易管理产生重大影响。同意/不同意的数量是相对的，因此在价格和指标之间的关系中可能会出现几种不同的模式。对于本文，讨论仅限于分歧的基本形式。

必须注意的是，价格波动必须有足够的力度，才能使动量分析有效。因此，动量在活跃趋势中是有用的，但在价格波动有限且多变的区间条件下是无用的，如图4所示。

图4：在区间条件下，该指标并没有增加我们仅从价格上看到的东西。可变枢轴高点和低点显示范围。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

当价格达到更高的高点，但指标没有达到时，上升趋势出现分歧。在下跌趋势中，当价格走低，但指标没有走低时，就会出现分歧。当发现分歧时，价格回调的概率更高。图5是一个发散的例子，不是反转，而是趋势方向向侧面的变化。

图5：动量发散和回调。较高的枢轴高点（小橙色箭头）信号价格支持。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

分歧有助于交易者认识到价格行为的变化并作出适当的反应。它告诉我们有些事情正在发生变化，交易者必须做出决定，比如收紧止损或获利回吐。看到分歧通过提醒交易者保护利润来增加盈利能力。

技术交易者通常在价格与技术指标相反时使用分歧。

请注意图5所示的切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy，CHK）股票，该公司股价回落至支撑位。图6（下图）中的图表显示，趋势不会迅速逆转，甚至不会经常逆转。因此，当我们了解趋势动力并在正确的时间将其用于正确的策略时，我们就能获得最佳的利润。

图6：趋势延续。价格和指标之间的一致性给出一个条目（绿色小箭头）。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

趋势交易中常用的四个指标

管理分歧

分歧对贸易管理很重要。在图5中，获利或卖出看涨期权是不错的策略。价格和指标之间的差异导致回调，然后趋势继续。如果你看一下价格在较低趋势线以下的支点，这通常被称为熊市陷阱，即虚假信号吸引空头，价格迅速反转。当价格的高低点与图6（绿色小箭头）中指标的高低点一致时，出现进入信号。

分歧表明有些东西正在改变，但并不意味着趋势会逆转。这意味着交易者必须考虑持有、出售或出售期权的策略覆盖呼叫 、收紧止损，或部分获利回吐。想要选择最高层或最底层的魅力更多的是自我，而不是利润。要持续盈利，就要为price正在做的事情选择正确的策略，而不是我们认为price会做什么。

图7：范围内的发散结果。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

图7显示了导致价格横向波动的分歧。注意，在移动平均线收敛发散 （MACD）价格进入一个区间。这表明交易者应该考虑策略选择。当价格和指标相对不一致时，我们就会产生分歧。我们无法控制价格的走势。相反，我们只控制自己的行为。

图8：趋势的分化和逆转。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

有时分歧会导致趋势逆转，如图8所示。图9所示的实用工具选择扇区SPDR（XLU）支付股息并具有期权。了解趋势动量能给投资者带来利润优势，因为这里有三种盈利方式：资本利得、股息和赎回溢价。本例显示了横盘移动后的趋势延续，即利润延续。

图9：当价格和指标一致时跟随趋势。

资料来源：TDAmeritrade Strategy Desk

底线

使用动量指标最有用的方法是知道使用什么策略。价格将引领潮流，但势头可能预示着一个保持利润的时机。一个专业交易者的技能在于他或她执行正确的价格策略的能力。