管理层收购（MBO）定义 编辑

什么是管理层收购？

管理层收购（MBO）是一种交易，公司的管理团队购买他们管理的企业的资产和运营。管理层买断 之所以吸引职业经理人，是因为作为企业的所有者而不是员工会获得更大的潜在回报和控制权。

管理层收购

关键要点

• 管理层收购（MBO）是一种交易，公司的管理团队购买他们管理的企业的资产和运营。
• 管理层收购（MBO）的主要原因是为了使公司能够私有化，从而简化运营并提高盈利能力。
• 在管理层收购（MBO）中，管理团队汇集资源，收购他们管理的全部或部分业务。资金通常来自个人资源、私募股权融资机构和卖方融资。
• 管理层收购（MBO）与管理层收购形成鲜明对比，管理层收购是指外部管理团队收购一家公司并取代现有管理层。

管理层收购（MBO）的运作方式

管理层收购（MBO）受到青睐退出策略对于希望出售不属于其核心业务一部分的部门的大公司，或所有者希望退休的私营企业。这个融资 管理层收购所需的资金通常相当可观，通常是来自买方、融资方，有时是卖方的债务和股权的组合。

虽然管理层在管理层收购（MBO）后获得了所有权的回报，但他们必须从员工转变为所有者，这将带来更大的责任和更大的亏损潜力。

管理层收购的一个典型例子是，戴尔电脑公司的创始人迈克尔•戴尔（Michael Dell）在2013年支付了250亿美元，作为他最初创建的公司管理层收购（MBO）的一部分，将其私有化，这样他就可以对公司的发展方向施加更多的控制。

管理层收购（MBO）与管理层收购（MBI）

管理层收购（MBO）与管理层收购（MBI）不同，后者由外部管理团队参与获得并取代现有的管理团队。它也不同于杠杆式管理层收购（LMBO），即买方使用公司资产作为抵押品，以获得债务融资. 与LMBO相比，MBO的优势在于债务负担 可能会更低，给它更多的财务灵活性。

与MBI相比，MBO的优势在于，当现有的管理者收购业务时，他们对业务有了更好的理解，而且不涉及学习曲线，如果由一组新的管理者来管理，情况就是这样。管理层收购（MBO）是由管理团队进行的，他们希望比仅仅作为员工更直接地获得公司未来发展的财务回报。

管理层收购的利弊

管理层收购（MBOs）被投资者视为良好的投资机会对冲基金以及大型金融家，他们通常鼓励公司私有化，这样公司就可以简化运营，提高盈利能力，远离公众的视线，然后以更高的价格上市估价 在路上。

如果管理层收购（MBO）得到私人股本 如果有一个专门的管理团队，该基金可能会为资产支付一个有吸引力的价格。尽管私募股权基金也可能参与管理层收购，但它们可能更倾向于管理层收购，即由他们认识的管理者而不是现任的管理团队管理公司。

然而，MBO的结构也存在一些弊端。虽然管理团队可以从所有权中获得回报，但他们必须从员工转变为所有者，这需要从管理型转变为创业型。并非所有的管理者都能成功地实现这一转变。

此外，卖方可能无法实现最佳价格的资产出售在管理层收购。如果现有的管理团队是被收购资产或运营的重要投标人剥离 管理者之间存在潜在的利益冲突。也就是说，他们可能淡化或故意破坏待售资产的未来前景，以相对较低的价格购买这些资产。