总费用比率（TER）定义 编辑

总费用比率是多少？

总费用比率（TER）是与管理和运营一个项目相关的总成本的度量投资基金，例如共同基金. 这些费用主要包括管理费 以及额外费用，如交易费、律师费、审计费和其他运营费用。

基金的总成本除以基金的总资产，得出一个百分比金额，即TER。TER也称为净费用比率或报销后费用率 .

关键要点

• 总费用比率（TER）是衡量共同基金相对于资产的运营成本。
• 在考虑费用后，投资者会注意费用比率，以确定基金是否适合他们的投资。
• 总费用比率也称为“净费用比率”或“报销后费用比率”；

总费用率的计算公式

下面是计算总费用比率的公式和步骤：

计算总费用比率：

• 获取基金的总资产，这些资产可以来自共同基金向监管机构报告的财务披露，或者通过招股说明书分发给分析师和投资者。
• 从招股说明书中获取总成本，这可能更具挑战性，因为TER核算了与运营投资基金相关的所有成本，包括交易成本、管理成本和费用、管理费用和管理成本（例如12b-1费用，即基金的营销成本）。

总费用比率能告诉你什么

总费用比率（TER）的大小对投资者很重要，因为费用从基金中提取，影响投资者的回报。例如，如果一只基金当年的回报率为7%，但回报率为4%，那么7%的收益将大大减少到3%左右。

TER提供了一种方法来弥补运营特定基金的年度成本。它以与基金运作有关的所有已知费用为基础，以基金资产为基础，以单一数字表示，一般以百分比表示。这确实意味着，作为TER提供的金额取决于特定基金的成功与否。通过TER提供的资金用于支持与基金相关的管理、交易和法律费用，以及任何审计费用或一般费用营业费用 .

每当一只基金的运营费用增加或减少时，这些变化很可能会在TER内传递。更多积极管理 基金的关联汇率越高。这是由于人员成本增加，以及基于交易的费用增加。例如，基金经理在每次执行买卖交易时都会支付一笔经纪费，该费用嵌入到基金的费用比率中。交易次数越多，交易成本越高，交易效率越高

相比之下，自动化或被动基金的运营成本显著降低，从而降低了回报率。

了解运营费用

营业费用，或营业成本，包括与基金管理及相应交易相关的任何已到期财务债务。这可以包括员工薪酬和经纪人佣金 ，以及任何会计费用。

其他一般费用包括股东通信和财务报表 记录保存机制，以及监管机构或资产管理人提供的保管服务。

TER的一小部分可用于其他业务运营成本。这可能包括空间租赁和企业水电费等简单的费用。通常，这些费用被称为间接费用 包括不一定直接用于实际生产货物或服务的任何财务义务。

总费用率与总费用率之差

这个总费用率 （GER）是共同基金资产中用于管理基金的总百分比。在某些情况下，基金可能会签订协议，以免除、偿还或收回部分基金费用。新基金往往如此。投资公司及其基金管理人可以同意在新基金成立后免除部分费用，以降低投资者的费用比例。

总费用比率代表在作出任何豁免、偿还和补偿后向基金收取的费用。这些费用削减通常是在一个特定的时间框架内进行的，在此之后，基金可能会承担全部费用。

使用总费用比率的局限性

TER的目的是获取投资者持有投资基金的全部预期成本。但是，有些费用，特别是那些只收取一次的费用，或从投资资本中收取的费用，可能不包括在TER中。这些费用包括初始费用，如佣金 、股票经纪费、证券转让税和年度顾问费。