ETF与共同基金：有什么区别？ 编辑

投资者面临着一系列令人困惑的选择：股票或债券，国内或国际，不同行业和行业，价值或增长，等等，决定是否购买股票共同基金 或交易所买卖基金 （ETF）似乎是一个微不足道的考虑因素，但这两种基金之间的关键区别可能会影响您赚多少钱以及如何赚。

共同基金和ETF持有股票投资组合 和/或债券，有时还有一些更奇特的东西，如贵金属或大宗商品。他们必须遵守同样的规定，包括他们可以拥有什么，有多少可以集中在一个或几个持有，他们可以借多少钱与投资组合的规模，等等。

除了这些因素，两条路分道扬镳 . 其中的一些差异可能看起来很模糊，但它们可以使一种或另一种基金更适合你的需要。

关键要点

• 共同基金和etf都持有股票和/或债券的投资组合，有时还持有一些更具异国情调的投资组合，如贵金属或大宗商品。
• 两者都可以跟踪指数，但etf往往更具成本效益和流动性，因为它们在股票等交易所交易。
• 共同基金可以提供一些好处，如主动管理和加强监管，但每天只允许交易一次，而且往往成本较高。

共同基金Vs ETF

交易所买卖基金

顾名思义，交易所交易基金在交易所交易，就像普通股一样；交易的另一边是一些其他的基金投资者 像你，不是基金经理。你可以在一个交易日的任何时候，根据市场情况，而不仅仅是在一天结束的时候，以任何价格进行买卖。而且没有最短持有期。这一点在追踪国际资产的etf中尤为重要，该资产的价格尚未更新以反映新的信息，但美国市场对该资产的估值却有所提高。因此，etf能够比共同基金更快地反映新的市场现实。

另一个关键区别是，大多数etf都是指数跟踪型的，这意味着它们试图与指数的回报率和价格变动相匹配，比如标准普尔500指数，通过组合一个与指数成分尽可能匹配的投资组合。被动管理 这并不是etf通常更便宜的唯一原因。指数跟踪型ETF的费用低于指数跟踪型共同基金，少数主动管理型ETF的费用也低于主动管理型共同基金。显然，还有别的事情发生。它涉及到两种基金的运作机制以及基金与其股东之间的关系。

有了ETF，因为买卖双方都在做生意，经理们就没什么可做的了。不过，ETF提供商希望ETF的价格（由当日交易确定）尽可能与指数的资产净值保持一致。为此，他们通过发行新股或赎回旧股来调整股票供应。价格太高？ETF提供商将创造更多的供应，使其回落。所有这些都可以用计算机程序执行，不受人手的影响。

ETF的结构也提高了税收效率。ETF和共同基金的投资者每年根据投资组合中产生的收益和损失征税。但ETF从事的内部交易较少，交易较少会产生较少的应税事项（ETF的创建和赎回机制减少了出售的需要）。因此，除非您通过401（k）或其他税收优惠工具进行投资，否则您的共同基金将向您分配应税收益，即使您只是持有股票。同时，对于一个全ETF投资组合，只有当你出售股票时，税收才会成为一个问题。

etf还是相对较新的，而共同基金已经存在了很长一段时间，因此不只是刚起步的投资者可能会持有带有内置应税收益的共同基金。出售这些基金可能会引发资本利得 税收，所以在决定转为ETF时，考虑到税收成本是很重要的。这个决定归根结底是比较转向更好的投资和支付更多的先期税的长期利益，而不是停留在一个不太理想的投资组合与更高的费用（这也可能是你的时间消耗，这是值得的东西）。

请记住，除非您赠与或遗赠您的ETF投资组合，否则有朝一日您将为这些内在收益缴税。因此，您通常只是推迟纳税，而不是逃避纳税。

共同基金

当你把钱投进共同基金时，交易是与管理它的公司——先锋、T.RowePrices和BlackRocks——直接或通过经纪公司进行的。共同基金的购买是以基金的资产净值为基础，在当日市场收盘时，或如果你在市场收盘后下订单，则在次日市场收盘时，以基金的价格为基础。

当你卖出你的股票时，同样的过程也会发生，但是反过来。不过，不要太匆忙。一些共同基金会对提前出售（通常在你买入后90天内）的股票进行罚款，有时罚款为股票价值的1%。

共同基金可以跟踪指数 ，但大多数都是积极管理的。在这种情况下，管理它们的人会选择各种各样的持股，试图击败他们判断自己表现的指数。这可能代价高昂：积极管理的基金必须把钱花在分析师、经济和行业研究、公司访问等方面。这通常会使共同基金的运营成本和投资者持有成本高于etf。

共同基金和etf都是开放式的。这意味着流通股的数量可以根据供求关系进行上下调整。当某一天有更多的资金流入和流出共同基金时，基金经理必须通过将多余的资金投入市场来缓解这种不平衡。如果出现净流出，如果投资组合中没有足够的备用现金，他们就必须出售一些持有的资产。

底线

鉴于这两种基金的区别，哪一种更适合你？视情况而定。每一种都能满足某些需要。共同基金投资于不知名的利基市场通常是有意义的，包括规模较小的外国公司的股票和复杂但有潜在回报的领域，如市场中性或具有深奥风险/回报特征的长/短股票基金。

但在大多数情况下，对于大多数希望保持简单的投资者来说，etf凭借其低成本、易获取性和强调指数跟踪的特点，可能占据优势。如果你的首要任务是通过一个平衡的、广泛多样化的投资组合积累长期财富，那么他们能够以一种直接的方式提供对不同细分市场的敞口，这使他们成为有用的工具。