道氏理论定义 编辑

道氏理论是什么？

道指理论是一种金融理论，它认为如果市场的一个平均值（即。工业or交通运输 )高于先前的重要高点，并伴随或跟随着另一个平均水平的类似上涨。例如，如果道琼斯工业平均指数（DJIA）攀升至中间高点，预计道琼斯运输平均指数（DJTA）将在合理的时间内跟进。

关键要点

• 道指理论是一种技术框架，它预测，如果一个平均价格上涨到先前的重要高点之上，伴随或跟随另一个平均价格的类似上涨，市场将处于上升趋势。
• 这个理论是建立在这样一个概念上的，即市场以一种与有效市场假说相一致的方式打折一切。
• 在这种模式下，不同的市场指数必须在价格行为和成交量模式方面相互确认，直到趋势逆转。

道琼斯工业平均指数

理解道氏理论

道氏理论是由查尔斯·H·道他与爱德华·琼斯和查尔斯·伯格斯特雷瑟共同创立了道琼斯公司，并于1896年创立了道琼斯工业平均指数。陶氏在《华尔街日报》的一系列社论中充实了这一理论《华尔街日报》是他共同创立的。 

查尔斯·道于1902年去世，由于他的去世，他从未发表过关于市场的完整理论，但一些追随者和同僚发表了在社论上有所扩展的作品。陶氏理论最重要的贡献包括：

• 威廉·汉密尔顿的《股市晴雨表》（1922）
• 罗伯特·瑞亚的“道氏理论”（1932）
• E.George Schaefer的《我如何帮助10000多名投资者从股票中获利》（1960）
• 理查德·罗素的《今日道氏理论》（1961）

陶氏认为，股市作为一个整体是衡量经济体整体商业状况的可靠指标，通过对整体市场的分析，可以准确衡量这些状况，并确定主要市场趋势的方向和个股可能的走向。

这一理论在100多年的历史中经历了进一步的发展，包括20世纪20年代的威廉·汉密尔顿、30年代的罗伯特·瑞亚、60年代的乔治·谢弗和理查德·罗素的贡献，但陶氏的方法仍然是现代技术的核心技术分析 .

道氏理论如何运作

道氏理论有六个主要组成部分。

1市场涵盖一切

道氏理论是在有效市场假说 （有效市场假说），即资产价格包含所有可用信息。换句话说，这种方法是行为经济学的对立面。

盈利潜力、竞争优势、管理能力——所有这些因素以及更多因素——都被市场定价，即使不是每个人都知道所有或任何这些细节。在对这一理论更严格的解读中，甚至未来的事件也以风险的形式被贴现。

2市场趋势主要有三种

市场经历了持续一年或更长时间的主要趋势，如牛市或熊市。在这些更广泛的趋势中，他们经历了二次趋势，通常与主要趋势相反，例如拉回 在牛市中或在熊市中反弹；这些次要趋势持续三周到三个月。最后，还有一些持续不到三周的小趋势，主要是噪音。

三。主要趋势有三个阶段

根据道氏理论，一个主要趋势将经历三个阶段。在牛市中，这是积累阶段、公众参与（或大动作）阶段和过剩阶段。在熊市中，它们被称为分配阶段、公众参与阶段和恐慌（或绝望）阶段。

4索引必须相互确认

为了确定趋势，道琼斯假定指数或市场平均值必须相互确认。这意味着出现在一个索引上的信号必须与另一个索引上的信号匹配或对应。如果一个指数，如道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）确认了一个新的主要上涨趋势，但另一个指数仍处于主要下跌趋势，交易员不应认为新的趋势已经开始。

道指使用了他和他的合伙人发明的两个指数道琼斯工业平均指数（DJIA）和道琼斯交通平均指数 （DJTA），假设业务条件实际上是健康的，正如DJIA的上升可能表明的那样，铁路将从运输此业务活动所需的货物中获利。如果资产价格在上涨，而铁路却在受苦，这种趋势很可能无法持续。反之亦然：如果铁路正在盈利，但市场正处于低迷期，则没有明显的趋势。

5成交量必须证实这一趋势

如果价格朝着主要趋势移动，成交量应该增加，如果价格朝着主要趋势移动，成交量应该减少。低成交量预示着趋势疲软。例如，在牛市中，成交量应该随着价格的上涨而增加，而在二次回调时下跌。如果在本例中，成交量在回调期间回升，这可能是一个迹象，表明随着更多市场参与者转向看跌，这一趋势正在逆转。

6趋势一直持续，直到出现明显逆转

主要趋势的逆转可能与次要趋势相混淆。很难确定熊市的上扬是反转还是短暂的反弹，然后是更低的低点，道琼斯指数理论主张谨慎，坚持认为可能的反转得到确认。

特别注意事项

关于道氏理论，这里还有一些需要考虑的问题。

收盘价和行距

道琼斯指数只依赖收盘价，并不关心指数的盘中走势。要形成趋势信号，收盘价必须发出趋势信号，而不是日内价格变动；

道指理论的另一个特点是直线区间的概念，在其他技术分析领域也被称为交易区间。这些横向（或横向）价格变动的时期被视为一个整合时期，交易员应等待价格变动突破趋势线，然后再进入一个新的阶段市场走向的结论 他正在前进。例如，如果价格超过了线，市场很可能会有上涨的趋势。

信号和趋势识别

实施道指理论的一个困难方面是准确识别趋势逆转。记住，道氏理论的追随者是以市场的整体方向进行交易的，因此他们必须确定市场的整体方向这个方向改变的点 .

在道指理论中，用来识别趋势逆转的主要技术之一是峰谷分析。A 峰&定义为市场变动的最高价格，而；水槽 被视为市场运动的最低价格。请注意，道指理论假设市场不是直线运动，而是从高点（峰值）到低点（低谷），并且市场整体走势 向某个方向发展。

道氏理论的上升趋势是一系列连续的高峰值和高低谷。下降趋势是一系列连续的低峰低谷。

道氏理论的第六条信条认为，除非有明显迹象表明趋势已经逆转，否则趋势仍然有效。很像牛顿第一运动定律，运动中的物体倾向于朝一个方向运动 直到一种力量破坏了这种运动。同样，市场将继续朝着一个主要方向移动，直到一股力量（如商业环境的变化）强大到足以改变这一主要移动的方向为止。

逆转

当市场无法在一级趋势的方向上创造另一个连续的高峰和低谷时，一级趋势的反转就发出了信号。对于上升趋势，反转的信号是无法达到一个新的高点，然后是无法达到一个更高的低点。在这种情况下，市场已经从一个连续的高点和低点上升到一个连续的低点和高点下降的时期，这是一个下降的主要趋势的组成部分。

当市场不再下跌到较低的低点和高点时，一级市场的下跌趋势就会发生逆转。当市场建立一个高于前一个峰值的峰值，然后是一个高于前一个谷底的谷底 ，这是上升趋势的组成部分。