不可交割远期（NDF）定义 编辑

什么是不可交割远期合约（NDF）？

不可交割远期（NDF）是以现金结算的，通常是短期的，远期合同. 这个暂定款项从不交换，因此被称为“不可交付”。如果是货币NDF，双方同意在交易的对方以约定的利率收取一定金额的款项。这意味着交易对手结算合约NDF价格和现行现货价格之间的差额。利润或损失是根据协议的名义金额计算的，计算方法是采用商定的利率与实际利率之间的差额即期汇率 在结算时。

不可交割远期（NDF）

理解不可交割远期合约（NDF）

无本金交割远期（NDF）是一种双方货币衍生品合约，用于在NDF和现行即期汇率之间交换现金流。一方将向另一方支付由此产生的差额。

现金流量=（NDF汇率-即期汇率）*名义金额

NDF进行交易非处方药通常指从一个月到一年的时间段。它们最常以美元报价和结算，自20世纪90年代以来，已成为寻求树篱 对非流动性货币的敞口。

通常执行不可交割远期（NDF）离岸的 ，意思是在本国市场之外的非流动或未交易的货币。例如，如果一个国家的货币被限制转移到海外，就不可能用该货币与受限制国家以外的人结算交易。然而，双方可以通过将合同上的所有利润和损失转换为自由交易货币来结算NDF。然后他们可以用这种自由交易的货币互相支付利润/损失。

也就是说，不可交割远期并不局限于非流动性市场或货币。它们可供那些希望对冲或暴露于某一特定资产，但对交付或接收基础产品不感兴趣的各方使用。

关键要点

• 无本金交割远期（NDF）是一种双方货币衍生品合约，用于在NDF和现行即期汇率之间交换现金流。
• 最大的NDF市场是人民币、印度卢比、韩元、新台币和巴西雷亚尔。
• NDF交易的最大部分是通过美元进行的，在伦敦进行，活跃的市场也在新加坡和纽约。

不可交割远期结构

所有NDF合约均列明货币对、名义金额、定息日、结算日及NDF汇率，并规定以定息日的即期汇率成交。

定息日是计算现行现货市场汇率与商定汇率之差的日期。结算日是差额应支付给收款方的日期。NDF的沉降更接近于远期利率协议 而不是传统的远期合约。

如果一方同意买入人民币（卖出美元），另一方同意买入美元（卖出人民币），那么双方之间就有可能出现不可交割远期合约。他们同意100万美元兑换6.41英镑。固定日期将在一个月内，结算后不久到期。

如果一个月内的汇率为6.3，那么人民币相对于美元的价值已经增加。购买人民币的一方欠了钱。如果利率提高到6.5，人民币就贬值了（美元升值），因此购买美元的一方就欠了钱；

NDF货币

最大的NDF市场是人民币、印度卢比、韩元、新台币、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布。NDF交易的最大损坏发生在伦敦，活跃市场也在纽约、新加坡和香港。一些国家，包括韩国，除了活跃的NDF市场外，还有有限但受限的在岸远期市场。 

NDF交易的最大部分是通过美元进行的。还有一些活跃的市场使用欧元、日元，在较小程度上使用英镑和瑞士法郎。