为什么ETF费用低于共同基金？ 编辑

与投资交易所买卖基金（etf）相关的费用之所以昂贵，原因有很多通常更低 而不是共同基金。除了有效的交易和赎回流程以及被动管理之外，etf不收取12b-1费用或加载费用。尽管etf收取共同基金等运营费用和佣金，但它们的总费用往往低于可比投资产品。

空载费

与共同基金相关的最大费用之一是负载费，通常在3%到8.5%之间。许多共同基金强调了一个事实，即它们不收取交易佣金。然而，通过向股东收取一定比例的总投资来补偿向其出售投资的经纪人，装载费基本上实现了相同的目的。装载费可以是前端或后端；分别在购买或赎回时支付。

ETF不收取加载费。相反，投资者在买卖股票时会向经纪人支付佣金。与股票交易一样，这些费用固定在一定的美元数额上，通常在8至10美元左右。如果你经常交易etf，佣金就可以加起来。然而，如果你购买大量股份并持有，ETF投资比共同基金要便宜得多。向共同基金投资1万美元可能需要高达850美元的资金装载费 ，取决于基金。如果一次性将同样数量的资金投资于一只ETF，成本将大大降低。

无12b-1费用

与共同基金不同，etf每年不收取12b-1的费用。尽管有技术名称，这些费用只是共同基金传递给其股东的广告费、营销费和分销费。这些费用包括向经纪人和投资者推销基金所产生的费用。实质上，每个现有股东每年都会为共同基金支付一部分广告费用，以收购新股东。

被动管理

尽管并非普遍如此，但大多数etf的设计都是被动管理的。市场上的大多数etf只是跟踪一个给定的指数，并试图模仿或超越该指数产生的回报。因此，资产再平衡只有在基础指数增加或删除某一特定证券时才会发生。

例如，跟踪标普500指数的ETF，包括该指数上的任何股票。即使股票开始贬值，基金也不会卖出，除非股票从指数中剔除。这种管理方式大大减少了ETF每年执行的交易数量，因此其运营费用极低。

不过被动管理 指数基金等共同基金的费用比率通常也比积极管理的基金低得多，与共同基金相关的额外费用使etf成为更便宜的选择。

市场交易

etf降低管理和运营费用的另一种方法是使用市场化交易。因为etf可以像股票或债券一样在公开市场上买卖，一个投资者向另一个投资者出售股票对基金本身没有影响。相反，当共同基金股东想要出售其股份时，他们必须直接用基金赎回，这通常需要基金出售一些资产来弥补赎回。当该基金抛售其部分投资组合时，会产生资本收益分配 致全体股东。这不仅意味着共同基金股东最终要为这些分配支付所得税，而且还需要基金方面的大量工作和文件，从而增加其运营费用。由于出售ETF股票不需要基金清算其持有的股票，因此其费用较低。

实物创造与救赎

虽然通常只对大型机构投资者和经纪公司开放，但etf使用的实物创建和赎回做法也能降低成本。利用这一过程，投资者可以将一组或一篮子与基金投资组合相匹配的股票换成等量的ETF股票。实物赎回只是指投资者想用基金赎回股票，而不是在市场上出售二级市场 ，可以用相当于一篮子股票支付。本基金不必买卖证券来创建或赎回股票，从而进一步减少了本基金产生的文书工作和运营费用。