规则10b–18定义编辑

什么是规则10b–18？

规则10B-18是证券交易委员会（SEC）当公司回购公司普通股股份时，旨在减少公司（及其附属购买者）责任的规则。规则10B-18被认为是安全港条款。安全港是一项法律规定，只要满足某些条件，就可以在某些情况下减少或消除法律或监管责任。如果公司在回购股份时遵守规则10B-18的四个条件，SEC不会认为这些交易违反了1934年《证券交易法》的反欺诈规定。

理解规则10b–18

第10B-18条规定了发行人回购的方式、时间、价格和数量。虽然遵守规则是自愿的，但如果发行人希望减少或消除其监管责任，他们必须每天满足四个条件中的每一个。否则，回购就不会落入当天的避风港。

关键要点

规则10B-18是美国证券交易委员会（SEC）的一项规则，旨在减少公司回购公司普通股股份时公司（及其关联购买者）的责任。
规则10B-18被视为安全港条款；公司遵守规则的条件不是强制性的，但为了减少其责任，公司可以遵守其关于回购方式、时间、价格和数量的指导。
除了遵守规则中规定的条件外，公司还必须每季度和每年在额外的SEC文件（包括表10-Q、表10-K和表20-F）中报告有关股份回购的更详细信息，以符合规定。

美国证券交易委员会于1982年制定了第10B-18条规则。它旨在帮助公司董事会创造一种方式，授权回购一定数量的公司股份。2003年，美国证券交易委员会修改了这一规定，增加了对公司的额外要求。公司现在必须在额外的SEC文件中披露有关股份回购的更详细信息，包括10-Q表、10-K表和20-F表。

为了使公司（或其附属公司）在回购公司股票时减少责任，必须满足四个条件。首先，发行人或关联公司必须在一天内从单一经纪人或交易中购买所有股票。二是对购买时机有一定要求。发行人日均交易量（ADTV）每天少于100万美元或者有公共收入的浮动低于1.5亿美元的价格不能在交易的最后30分钟内进行交易。平均交易量或公开流通价值较高的公司可以交易到最后10分钟。第三，发行人必须以不超过最高独立出价或最后一笔交易报价的价格回购。最后，发行人的购买量不能超过平均日交易量的25%。

除了满足这四项要求外，公司还需要按季度以表格形式披露某些信息10个季度，每年一次10公里 . 公司必须提供一张表格，显示几个月的统计数字。这些统计数据包括：